투자정보

[엔터테인먼트(Overweight) - 다올투자증권 게임/엔터 김하정]

★ 믿음으로 기다리는 시기가 온다

▶️ 엔터테인먼트 산업 3Q22E Preview

▶️ 높은 밸류에이션을 유지하기 위해 엔터사들은 각자의 과제를 해결하여 성장성을 입증할 필요. 대부분의 과제가 단기 해결이 어렵다는 점은 아쉬우나 믿음의 근거는 충분. 장기적 관점에서 산업 비중확대 의견 유지

▶️ 하이브: 주역 보이그룹과 신인 걸그룹의 성장세 뚜렷하나 이익 성장을 위해서는 신사업 성과까지 필요. 연말 구체화될 신사업 전략에 주목 필요

▶️ JYP Ent.: 10월 컴백한 스트레이키즈까지 큰 폭의 성장 지속. 성장에 대한 의문은 덜하나 대형 아티스트가 컴백한 만큼 일시적 모멘텀 공백 있음. 차선호주로 제시

▶️ 에스엠: 2023년 성장 기대할 요소 풍부. 프로듀싱 체계에 대한 우려는 밸류에이션에 기반영되었다고 판단하여 산업 내 Top-pick으로 제시

▶️ 와이지엔터테인먼트: 트레저가 주춤하며 장기 라인업 확장성 관련 우려로 주가 급락했으나 경쟁사와의 밸류에이션 격차 확대는 매수 기회라 판단

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3gJrRW8

[김광수 전기전자] 비에이치(090460): 분기 최대 실적, 이젠 성장 모멘텀에 집중

투자의견 Buy(maintain) / TP 41,000원(유지)

- 3Q22 실적은 매출액 4,732억원(+39.6%QoQ, +41.8%YoY), 영업이익 590억원(+145.3%QoQ, +35.0%YoY)을 기록하며 컨센서스에 부합. 아이폰 14내 프로 모델 비중 증가와 고객 내 동사 점유율 증가하며 호실적을 달성한 것으로 추정.

- 2023년부터 스마트폰용 디스플레이 FPCB 사업을 넘어 IT/전장 산업향 사업 본격화로 성장모멘텀이 확대될 것이며 2023년 실적은 매출액 1조 7,780억원(+7.4%YoY), 영업이익 1,701억원(+12.2% YoY)으로 추정.

-  호실적이 지속되고 있음에도 불구하고 애플의 신제품 판매량 감소 우려로 주가가 크게 조정 받았으나 프리미엄 제품 중심 안정적인 사업 전개와 2023년부터 신사업 본격화로 성장 모멘텀 확대 구간에 돌입하는 만큼 투자의견 Buy, 목표주가 41,000원 유지.

URL: https://bit.ly/3zhYe4J