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인플레이션63

미국인플레이션단상 9월 CPI Review: 거를 타선이 없다 사실 이번 헤드라인 CPI는 그다지 중요한 게 아니었습니다. 중요한 건 코어죠. 근데 코어도 상회했으니 이거 참... 에너지는 어자피 10월 상승이 지금대로라면 명확하기 때문에 큰 의미를 두실 필요가 없습니다. 오히려 골이 깊을 수록 산이 높아지는 상황. 푸드는 이번달에도 역시.. 미쳤고 원자재는 0.0%인데도 쉘터와 Medical care services, Transportation services가 크게 상승하며 Core CPI를 견인했습니다. 특히 Transportation services는 1.9% 상승했고, 코어는 전반적으로 거를 타선이 없습니다. 명확하게 부정적이고, 시장이 이를 잘 반영했습니다. NDX는 현재 10,520정도인데요, 낙폭에 대한 큰.. 2022. 10. 14.
JP모건코멘트 전일 글로벌 시장은 주식이건 채권이건 하루 종일 짙은 관망세를 보였습니다. 다들 오늘밤 9시30분에 발표되는 미국 CPI만 쳐다보고 있기 때문이겠죠. 한 해 동안 증시의 화두가 인플레였던 만큼, CPI 발표 날마다 주가는 크게 요동쳤는데요, 위의 그림에서 보시는 바와 같이 1월(0.28% 상승)과 8월(2.13% 상승)을 제외하고는 전체적으로 주가가 하락하였습니다. 특히 지난달 8월 수치가 예상치(8.1%)를 넘어서면서(8.3%) S&P500이 4.3%나 급락한 기억이 아직도 선명합니다. 공교롭게도 오늘밤 발표될 9월 CPI의 컨센서스도 중간값이 8.1%로 추정되고 있습니다. 마침 JP모건에서 발표한 9월 CPI 수치별 시나리오를 보면, ■ 8.3% 상회: S&P500 지수 5% 가량 급락 가능성 ■ 8.. 2022. 10. 13.
인터내셔널이코노믹 꾸준히 인플레 피크아웃을 부정했던 이유가 표면적으로 나오는 중. 맥도날드 CFO가 괜히 인플레 12~14%를 이야기 했을까. 애틀란타 GDP Now의 GDP는 비정상적이긴 한데 블루칩 컨센은 계속 하향 중입니다. 미국의 하드랜딩은 당연한 것인데 지금 데이터 보고 낙관론을 펼치면 앞으로 문제가 되지 않을까 생각해 봅니다. 7080년대 스태그랑 기가막히게 가면서 미국 주도 질서에서 다극체재로의 변화. 의미심장한데 아직도 00년대 이후 데이터로 낙관론 펼치면 더 이상의 코멘트 할 가치조차 못 느낌니다. 여전히 시장이 바닥을 찍었다라는 말에 동의하지 않는 이유인데 회사채만 봐도 지급불능 사태가 나올 수 있다는 점. 크레딧스위스의 카운터파티 리스크는 여전히 살아있습니다. 게다가 영란은행의 긴급 국채매입과 같은 구.. 2022. 10. 8.
마감시황브리핑 마감 시황브리핑 1, 6월에도 이랬다 부담 요인 일부 진정되며 반등 영국 파운드, 금리, 반도체 진정 재료 무제한 채권 매입에 감세안 일부 포기 환율, 금리 주춤하는 계기로 작용 주요국 시장 안정 조치가 쏟아지고 있음 오늘은 호주가 0.25%p 금리 인상 단행 예상 0.5%p 보다 낮게 올린 것 공개 후 주요국 채권 금리 추가로 하락 금융 시장 진정 기대감 작용 특히 강달러에 대한 공조 형태가 나타나는 지난주 114.75 고점으로 달러인덱스 밀림 물론 여전히 강달러 불가피하다는 것이 다수 연준의 긴축 강도 약화 기대도 외신은 오늘 반등 이유로 이 점을 지적 미국 제조업 지표 부진이 영향을 주었다는 것 내년 연말 기준 금리 전망치가 달라짐 1주전 4.50~4.75%가 가장 높은 확률 오늘은 4.0~4.25.. 2022. 10. 4.
증시핵심이슈 마이크론 : capex 축소, 가동률 조정 반도체 서승연 위원 마이크론 코멘트입니다. IT 수요가 안좋은건 이미 다들 아는 사실이라, 앞으로 주가는 기업들이 어떻게 대응하느냐에 따라 달라지겠죠. 다행히도 1) 마이크론이 FY23 CALEX 축소와 가동률 조정을 언급했고, 2) 키옥시아도 NAND 감산을 발표했습니다. 오늘 하이닉스/삼성전자 반등폭이 센데요, 아직은 중국 모바일 수요 회복 등이 없는 상태라 좀 더 지켜봐야겠지만 서승연 위원은 10월 말 업체들 실적 컨콜이 예정되어 있다, 여기에서 추가적인 공급 조절 표명이 있다면 주가 반등이 연장될 수 있다고 설명하고 있습니다. https://www.shinyoung.com/files/20221004/287364bf58143.pdf Japan Tokyo C.. 2022. 10. 4.
매크로데일리 2022년 9월 27일 매크로 데일리 세줄요약 (1) 파운드화가 달러에 대해 1.03달러까지 절하된 뒤 1.07달러에 마감됐습니다. (2) 인플레 기대를 보여주는 미 5년 breakeven rate이 2.33%까지 내렸습니다. (3) 미 고배당지수 배당수익률이 3.58%를 기록 중입니다. 미 10-2년 장단기 금리차 -0.414%p (+0.103%p) 한국 고객예탁금, 51.7조원 +0.2조원 K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 4시 기준) 1개월 NDF 환율 1,430.53원 (-0.32원) 인플레 피크아웃 리세션 국면 [Bloomberg news, 9/27] 1. BOE 개입 실망 : 영국 자산에 대한 투매가 과도하게 몰리면서 파운드-달러 환율이 월요일 한때 4.7% 급락해 1.035달러로.. 2022. 9. 27.
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