주식투자정보
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 파인엠텍(441270)
: 높아지는 폴더블 스마트폰 시장 관심 속 저평가 매력 부각
◎ 핵심 부품 내장 힌지 통한 견조한 성장 지속
- 폴더블폰 부품과 자동차용 부품 등 전자 부품 사업 영위. 폴더블 스마트폰용 내장 힌지가 주력 제품
- 국내 주요 고객사 내 이원화 우려에도 판매량 증가 추세 감안 시, 대량 양산 경험 있는 동사의 독보적인 입지는 지속될 것으로 기대
- 2022년 매출액 4,170억원, 영업이익 315억원 기록. 예상보다 낮은 폴더블폰 수요에도 양호한 실적 달성
◎ 글로벌 업체의 폴더블 스마트폰 진출 본격화 수혜
- Counterpoint에 따르면, 22년 글로벌 폴더블폰 출하량은 1,490만대로 YoY 64% 성장. 23년에도 YoY 52% 성장 전망
- 국내 주요 고객사 신제품 출시 외에도, Google 및 중화권 업체들의 폴더블폰 출시 통한 성장 전망
- 중화권 업체들이 MWC 2023에서 폴더블 스마트폰 모델 적극적으로 공개한 점에 주목
- 22년말 출시된 Oppo의 '파인드 N2플립', 최근 출시된 Huawei의 '메이트 X3'에 이어, Vivo 역시 1H23 중 신제품 공개 계획
◎ 23년 영업이익 444억원 전망, 제품 다변화를 통한 추가 성장 주목
- 2H23 출시 예정인 고객사 5세대 폴더블폰은 두께 감소 및 디자인 개선 등 사용성 증가에 따라, 수요 증가 기대. 이에 따른 동사 수혜 역시 기대
- 2023년 매출액 5,340억원(YoY +28%), 영업이익 444억원(YoY +41%) 전망. 향후 제품 다변화를 통한 이익 전망치 상향도 가능할 것으로 판단
- 전일(28일) 급등한 주가에도, 높은 이익 체력과 중장기 성장성 감안하면, 여전히 관련 업체들 대비 저평가 국면으로 판단
▶️ 리포트: https://bit.ly/410VCUz
키움증권
대한민국 주식시장 점유율 1위
www.kiwoom.com
[SK증권 미드스몰캡 허선재/]
▶️ 엠아이텍(A179290) Not Rated
시간이 문제일 뿐 방향성은 명확하다
- 엠아이텍은 국내 1위, 글로벌 5위 비혈관용 스텐트 제조업체
- Boston Scientific의 엠아이텍 인수는 예정대로 진행될 가능성 크다고 판단
- 향후 M&A 거래 종결 시, 사업적 시너지 극대화를 통한 실적 고성장 시작될 것
- 올해 예상 실적은 매출액 685억원 (+13%YoY), 영업이익 227억원 (+12%YoY)
- 자료 링크: https://bit.ly/3lMDC0Y
[한투증권 채민숙] 반도체: 집 나간 수요 돌아오기 직전
● 감산 못하는 속사정
- 메모리 반도체는 고정비가 높은 산업이기 때문에 메모리 공급사들의 추가적인 감산 결정이 쉽지 않음
- 이미 지난 하반기부터 판매량이 감소해 단위당 판관비 부담이 늘어난 데다 재고자산 평가손실이 더해져 원가가 지속 상승하고 있을 것
- 하반기 이후 수요 증가가 기대되는 DDR5는 보유 재고가 매우 적음
- 웨이퍼 생산 기간을 고려, 하반기 수요를 대비해 가동률을 유지할 필요 있음
● 2분기 bit growth에 주목하자
- 바닥 탈출의 열쇠를 공급이 아닌 수요가 쥐고 있고, 고객사 재고가 이미 peak out 후 내려오고 있다는 점에 주목해야 함
- 공급사 재고보다 고객사 재고 조정이 먼저 완료되면서 2분기부터 분기 bit growth가 증가하고 주가가 추세적 상승을 시작할 것으로 판단
- 연중 출하량이 가장 낮은 1분기 기저 효과 때문에 DRAM 2분기 출하량이 1분기 대비 줄었던 적은 1992년 이후 한 번도 없었음
- 모바일을 중심으로 하반기 세트 판매 성수기를 대비한 재고 채우기 수요가 발생하면서 분기 bit growth가 증가할 것
● 저점에서 모아갈 때
- 4월까지는 실적 회복이 가시화되지 않기 때문에 변동성 장세가 이어질 수 있음
- 5월부터는 출하량이 빠르게 증가하면서 업황 회복을 이끌 것으로 전망
- 주가 조정은 저점 매수의 기회
본문: https://bit.ly/3lTdTUH