주식투자정보

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◈ 씨에스윈드 4Q22 Preview  : 
    본게임 전 몸풀기 

▶️ 4분기 영업이익, 예상치 하회 전망

- 4분기 실적은 매출액 4,524억원(QoQ 40%, YoY -3%), 영업이익은 269억원(QoQ 40%, YoY 1%)으로, 영업이익은 키움증권 기존 추정치(314억원)와 시장 컨센서스(292억원)를 하회할 전망

- 1) 플랜지 등 원부자재 수급 차질 현상 지속으로 프로젝트 매출 인식이 지연될 것으로 예상, 2) 2021년 인수한 신규 법인의 생산 비효율성 지속도 영향을 미칠 것.  3) 원/달러 환율 하락도 부정적인 영향, 4) 자회사인 씨에스베어링의 적자 또한 지속될 것

- 2022년 연간 수주는 약 9억 달러 내외로, 인플레이션과 공급망 차질, 해상운송비 상승, 금리인상 등으로 인해 연초 목표였던 13억 달러에 미치지 못할 것

▶️올해 미국 법인의 실적 성장 가시성 높아

- 2023년 실적은 매출액 1조 8,972억원(YoY 34%), 영업이익 1,448억원(YoY 93%)으로 전망

1) 2022년 기준 전사 매출액의 약 30%를 차지하는 미국 법인의 매출액이 IRA 효과로 인한 신규 수주 및 ASP가 높은 GE향 물량 증가로 2023년 두 배 가까이 증가할 것으로 예상. 

1분기 내 AMTC(Advanced Manufacturing Production Tax Credit, 생산세제혜택) 가이드라인이 제시된다면 미국 법인의 추가적인 실적 개선이 있을 것으로 전망.

2) 풍력 업황의 선행지표로 여겨지는 Vestas의 4Q22 수주가 QoQ 78%, YoY 18% 증가하여 동사의 23년도 수주 확대에 영향을 미칠 것이라는 점도 긍정적

3) 원부자재 수급 차질 현상 완화, 판가 인상, 신규 법인의 효율성 상승 등에 힘입어 23년 하반기로 갈수록 실적이 개선될 것으로 전망

4) 또한 동사는 수익성 개선을 위해 부진한 말레이시아 법인을 정리하고자 하는 계획 보유

▶️2024년 실적 개선 기대감이 주가에 선반영 될 것

- 투자의견 ‘Buy’와 목표주가 91,000원 유지

- 1분기 내 AMTC 가이드라인이 제시된다면 주가 모멘텀이 있을 것으로 전망. 동사는 2024년부터 미국 풍력 설치량 급증 및 Siemens Gamesa와의 공급 계약 실적 반영으로 본격적인 실적 성장세가 이루어질 것

- 2024년 실적 개선에 대한 기대감이 주가에 선반영 될 것으로 예상하여, 중장기 관점에서 매수를 강조

보고서 링크 https://bit.ly/3CV1FjJ

 

 

 

[미래에셋 배터리 장비 박준서]

브리티시볼트, 파산

정부 자금 유치 실패와 여러 입찰에서 대안을 찾지 못함

1) 기존 셀 업체들의 입지 강화
2) 장비 수주한 업체에게 영향은 제한적
- 계약 기간이 24년 하반기까지 였기에 씨아이에스와 하나기술에게 영향은 크지 않을 것입니다

원문 기사: https://www-bbc-com.cdn.ampproject.org/c/s/www.bbc.com/news/business-64303149.amp

Britishvolt: UK battery start-up collapses into administration