주식투자정보
[신한투자증권 혁신성장 원재희, 오강호]
인터로조(119610.KQ): 기대를 걸어볼 때
▶️ 4Q22 Pre: 컨센서스에 부합하는 호실적 예상
- 매출액 365억원(+5.0% YoY), 영업이익 99억원(+11.1% YoY) 추정
- 일본 및 유럽향 수출 호조, 3공장 수율 개선 예상
▶️ 2023년 매출액 +21%, 영업이익 +33% 성장 전망
- 유럽향 실리콘 하이드로겔 제품 매출 확대, 국내 컬러 토릭 렌즈 침투 확대
- 3공장 라인 추가 확보 및 가동률/수율 상승에 따른 영업레버리지 효과
▶️ 3공장 효과 본격화에 따른 밸류에이션 재평가 기대
- 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 40,000원으로 상향
- 3공장 효과 본격화에 따른 이익 레벨 개선 구간 진입
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311539
[스몰캡 신석환][Issue Comment]아비코전자: 성장하는 본업, DDR5 수혜 임박
- 성장의 핵심은 1) 메탈파워/시그널 인덕터, 2) DDR5, 3) 반도체 패키징
- IT 전방산업 둔화에도 불구하고 고부가제품인 메탈파워인덕터는 SSD/스마트폰/전장용으로 공급 확대, 시그널인덕터는 비용절감 목적으로 베트남 법인에서 생산하여 매출성장 및 수익성 증대 예상
- 1H23부터 서버용 DDR5향 메탈파워인덕터 매출이 신규로 발생. 인텔의 서버용 CPU ‘사파이어 래피즈’가 양산되는 시점은 2H23으로 추정, DDR5는 PMIC가 메모리모듈내 탑재 등 설계 변화 메탈파워인덕터 공급 수량 및 ASP(평균공급단가)가 크게 증가하여 2023년 성장 원동력으로 작용
- 아비코테크(PCB)의 매출은 1) MLB와 2) 반도체(임가공)으로 구성. 2022년 아비코테크 매출액 917억원, 영업이익 41억원으로 추정(21년 영업이익 -20억원). 흑자전환 배경은 전장용 MLB 신규 입찰을 통한 제품 믹스 개선과 반도체 임가공 매출 확대로 판단, 2023년에도 성장 기조는 이어질 전망
- 2023년 매출액 1,955억원(yoy +16.5%), 영업이익 173억원(yoy +23.2%)로 안정적인 성장 전망. 특히 메탈파워인덕터는 1) 서버용 DDR5향 공급이 하반기부터 본격화, 2) SSD PCIe 5.0부터 신규 메탈파워인덕터 적용 확대를 예상. PCB 사업부문은 패키징 임가공 매출 비중 확대로 성장 기대
https://bit.ly/3iqwztm
[ 신한투자증권 IT부품/전기전자
박형우 ]
LG이노텍
- 악재 노출
▶️ 4분기 실적 쇼크:
- (기존 추정 대비) 감소폭 확대
- 연말 일회성 비용 반영
▶️ 2023년 실적 성장 가능성↑
- 선제적 재고조정
→ 2023년, 이연효과 & 기저효과 발생
▶️ 매수 의견 유지
- 주가는 고점대비 34% 하락
- 지난 6개월간 주가 흐름이 가장 부진했던 IT 대형주
- 악재 이미 노출
- 현 주가는 23F PER 6.2배
▶️ URL:
http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=311537