주식투자정보

철강금속 23년 전망 (키움증권)

▶️ 위안화 반등을 주목하라!

- 시진핑 3기 집권 완성으로 중국은 2023년 경기회복에 집중. 제로 코로나 정책은 3월 양회를 기점으로 폐기될 가능성 높음

- 2023년 1분기가 미국 금리인상의 마지막 고비 → 달러강세 및 위안화 약세의 마지막 고비

- 위안화 환율과 철강/비철 업황은 늦어도 내년 3월 또는 그 이전에 상승반전의 변곡점이 나올 가능성이 높을 것으로 판단

▶️ Top-pick: POSCO홀딩스, 현대제철

- 중국의 공급억제와 국내 철강사들의 높아진 이익체력에도 2022년 하반기 주가는 중국 철강가격과 동행해 약세. 현 주가는 Historical Band 하단으로 업황 부진이 이미 先반영된 주가  

- 2023년 업황 반등과 함께 주가도 과도한 저평가 국면에서 벗어날 것으로 기대


보고서 링크 http://bit.ly/3i4xSgS

대한민국 주식시장 점유율 1위 | 키움증권

 

게임] - '중립'에서 '비중확대'로 상향

* 불어오는 변화의 바람 (feat. 지스타)

보고서 연결: https://bit.ly/3EtjqXn

I. Investment Summary
- Top Pick: 카카오게임즈, 조이시티
- 23년은 게임 업종 재도약의 시기
- 지스타에서 확인한 장르/기기/플랫폼 확장

II. 다시 한번 성장이 기대되는 23년
- 탑라인 성장세 회복+수익성 개선
- 지스타에서 확인된 신작 출시 의지

III. 장르의 확장
- 지스타에서 관찰된 비MMORPG 흐름
- 니케 글로벌 흥행: 서브컬쳐의 시대 도래
- 탕탕특공대 국내 열풍: 캐주얼 장르 부활
- 기기, 플랫폼 확장보다 가시성 높은 스토리

IV. 기기의 확장
- 콘솔로의 확장 러시
- 이제는 성적으로 증명할 시기

V. 플랫폼 확장
- 블록체인 게임 플랫폼으로의 확장
- 토큰 회계기준 정립이 활성화의 키
- 추가적으로 필요한 것은 국내 규제 완화

- Top Picks 및 관심종목
카카오게임즈(매수/TP 18% 상향)
조이시티(매수/Initiate)
네오위즈(매수/Initiate)
크래프톤(매수/TP 16% 상향)
위메이드(매수/TP 유지)

 

[네오위즈] - 미래에셋증권 임희석
* 거짓말같은 성장을 기대
<매수> 목표주가 55,000원

보고서 연결: https://bit.ly/3AEXkA9

* 투자의견 '매수', 목표주가 55,000원. 커버리지 개시

- 23F EPS에 타겟 P/E 16배 적용. 타겟 P/E는 테이크투(TTWO), EA 23F P/E 평균
- PC/콘솔 중심으로 사업 전환됨에 따라 콘솔 게임사와의 비교가 적정하다고 판단
- 지난 수년간 성장이 정체된 웹보드 게임사로 평가받으며 10배 초반의 P/E 멀티플을 유지했으나 P의 거짓 출시와 함께 밸류에이션 리레이팅 이어질 전망

* 23년 국내 콘솔 최대 기대작 P의 거짓 출시

- 세계 3대 게임쇼 게임스컴 3관왕, 지스타에서도 압도적인 대기자 수로 기대감 증폭
- 1) 게임스컴을 통해 얻은 글로벌 인지도, 2) 시연에서 확인할 수 있었던 높은 완성도, 3) 부담스럽지 않은 가격대 고려 시 23년 200만장 판매량 달성 가능하다고 판단 

* P의 거짓 외에도 풍부한 신작 라인업

- 23년 8종 신작(상반기 5종) 예정. 23년 초 출시 예정 산나비(PC)도 스팀 반응 긍정적
- 고양이와스프는 월간 다운로드 150만건 이상을 유지하며 글로벌 IP로 자리매김
- 고양이 IP 기반 퍼즐 게임도 서구권 장르 선호도 고려 시 기대 이상의 흥행 가능성 존재