투자정보

[현대차증권 스몰캡 곽민정]
성광벤드(014620): BUY/TP 22,000원 (유지/유지)
<3Q22 NDR 후기: 피크아웃 우려? No!>

■투자포인트 및 결론
- 3Q22 신규수주는 약 520억원대. 원자재 가격 하락으로 미국 고객사와 협상 기간이 길어지면서 영향을 받았으나, 최근 포스코 침수 영향으로 가격 상승 전가 가능한 상황
- 4Q22 신규수주는 3Q22에 이연된 미국향 프로젝트 등으로 700억원 중반대는 무난히 달성할 전망. 수주 증가 이유는 저유가에서 고유가로 변화하면서 2H21부터 미국쪽 LNG, 셰일가스 수주가 늘어나고 있음

■주요이슈 및 실적전망 NDR로 본 주요 Key Takeaway
- 전방산업별 매출 비중은 3Q22 기준 석유화학 76.6%, 조선해양 11.5%, 발전설비 4.5%, 기타 7.4%이며, 전체 수주에서 LNG가 차지하는 비중은 57%로 전분기대비 약 10% 증가함
- 스테인레스 비중은 2020년 47.5%, 2021년 46.9%, 3Q22 누적 기준 49.0%로 높아지고 있으며, 2028년까지 북미는 3,700억달러(약 507조원) 규모를 투자하여 약 31만km의 송유관과 가스관을 건설할 예정으로 전망하고 있어 동사의 스테인레스 재질의 피팅 수요는 지속적으로 늘어날 전망. 따라서 스테인리스 비중은 1H23에는 55% 이상으로 확대될 전망
- 2023년에는 국내 조선사향 해양플랜트 물량, 샤힌프로젝트, 카타르 2차 프로젝트 등 22년대비 발주물량이 증가하는 추세이며, 네옴시티에서도 수주 기대되는 프로젝트들이 있어 22년보다 23년이 더 커질 것
- 러-우 전쟁이 원만하게 끝나더라도, 그동안 재개하지 못했던 프로젝트들에 대한 발주가 기대되고 있어 피팅산업에 새로운 호황기가 올 수 있다고 판단됨
- 피팅의 확장성은 단순히 LNG만으로 그치지는 않을 것, 원전의 경우에도 국내외적으로 향후 수주가 기대되고 있어, 피팅 산업은 구조적 성장 국면의 초입에 불과

■주가전망 및 Valuation
- 2022년 글로벌 피팅업체는 동사와 태광만 대응 가능한 상황이며, 과거보다 현격하게 강화된 피팅업체들의 경쟁력 대비 동사의 2023년 P/B 0.8배는 현저히 저평가되어 있다고 판단함


*URL: https://bit.ly/3TKUJeD

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업계에서는 빈 살만 왕세자와 이 회장이 문화 행사에 대해 논의할 것으로 보고 있음. 

그동안 이슬람 근본주의로 대중문화를 금기하던 사우디는 석유에 의존한 경제ㆍ사회 구조를 바꾸고자 ‘비전 2030’을 추진하고 있기 때문

정책 목표 중 하나로는 엔터테인먼트 산업 육성을 통한 삶의 질 향상으로 그간 배척해온 영화관ㆍ콘서트 등을 수용하고, 세계적 수준의 테마파크를 개발 등을 골자로 함

https://m.etoday.co.kr/view.php?idxno=2193572

 

 

 

 

 

 

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

▶️ 멀티캠퍼스(067280)
:  쌓아놓은 기본 체력, 뛰어다닐 준비 완료

◎ 구조적 변화에 따른 성장으로, 경기 위축 영향에서 벗어나
- 2021년부터 사업구조 개편 진행하여 기존 사업 외 전략 사업과 신규 사업에 집중하는 전략
- 직무교육 및 국가사업, SSAFY 등 집합교육은 경기위축에 따른 큰 영향 없을 것으로 전망
- 특히, 집합교육은 정부 및 기업체의 사회공헌 목적 등 변화 폭이 크기 어려운 사업적 특징

◎ 중요 업종별 콘텐츠는 향후 성장의 밑받침
- 동사의 강점은 다양한 콘텐츠가 지속적으로 확대되고 있다는 점
- 자체 제작하는 SERICEO 콘텐츠는 연간 1,000편 이상 생산 중. 메타버스, 북러닝 등 맞춤 커리큘럼 및 콘텐츠 확대 지속
- 또 하나의 강점은 삼성계열사 향 매출이 지속적으로 성장하는 등 안정적인 수입원이 있다는 점

◎ 성수기 지난 4Q에도 호실적 기대
- 2022년 연결기준 실적은 매출액 3,595억원(YoY +16.6%), 영업이익 389억원(YoY +46.8%), OPM 10.8%로 첫 두자릿수 영업이익률 달성 전망
- 특히 3Q22 최대 실적과 더불어 영업이익률 12.1% 달성하며, 영업레버리지 효과 확인. 투자의견 Not Rated

▶️ 리포트: https://bit.ly/3EHuu4z

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<재벌집 막내아들> JTBC 금일 10:30p.m. 첫방송

- JTBC/래몽래인 5:5 제작 투자 / 제작비 약 350억 / 16부작(회당 제작비 20억 이상)

-핵심 미니시리즈 금/토/일 주 3회 편성

- 래몽래인 2023년 드라마 9-10편 제작 예정 가운데, 3편 텐트폴<조국과민족> <직필> <오아시스> 라인업 편성으로 IP 비즈니스 모델 확대 

-<재벌집 막내아들>동명의 웹소설을 원작으로 한 작품으로,  재벌 총수 일가의 오너리스크를 관리하는 비서 윤현우(송중기)가 재벌가 막내아들 진도준(송중기)으로 회귀해 인생 2회차를 사는 판타지 회귀물

-제작정보

제작사: SLL, 래몽래인
연출: 정대윤, 김상호
극본: 김태희, 장은재
출연: 송중기, 이성민, 티파니 등