매크로데일리

2023년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 헤지펀드들의 빅테크 등 미 주식 비중이 22년래 가장 높은 것으로 조사됐습니다.

(2) FOMC 위원들이 인플레 경로에 대해 신중한 입장을 견지했습니다.

(3) 바이낸스가 하마스 등 테러리스트들의 거래를 허용한 사실이 적발됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.469%p (+0.022% p)
한국 고객예탁금, 47.2조원 +0.3조 원

K200 야간선물 등락률, -0.46% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,293.58원 (+4.38원)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)

★ 팅크웨어(084730.KQ): 4분기 역대 최대 분기실적 전망, 24F PER 4배 ★

원문링크: https://bit.ly/47p4dUm

1. 투자의견 BUY, 목표주가 28,500원으로 커버리지 개시
- 팅크웨어에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 28,500원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 24년 EPS 추정치 3,560원에 Target P/E 8배를 적용
- 로봇청소기 로보락은 현재 높은 인기로 인한 제품 품절 등 판매량이 크게 늘어나는 메가트렌드 소비재에 속함
- 의류 소비재에 비해 로봇청소기는 제품 회전율이 낮은 편이지만 평균 가격 100만 원 이상으로 월등히 높으며, 현재 제품 판매량 또한 본격적으로 늘어나며 분기별 호실적이 지속되고 있는 구간이기에 높은 밸류에이션 적용이 타당
- 현재 24F P/E 약 4배의 저평가 상태로 매수 구간으로 판단

2. EU 법안 수혜가 집중될 블랙박스 사업과 아이나비시스템즈 성장성에 주목
- 24년 블랙박스 사업과 자회사 아이나비시스템즈의 성장성에 주목
- 국내 블랙박스 사업은 40% 이상의 점유율을 바탕으로 판매량이 증가하는 Cashcow
- 해외 고객사는 유럽 Top 완성차 업체 BMW가 있는데 EU의 안전운전장치 의무 도입 법안에 따라 24년 7월부터 판매되는 모든 신규차량에 EDR(자동차 사고기록장치) 설치가 의무화
- 이로 인해 대표 EDR 제품인 블랙박스에 대한 전방 수요 시장이 크게 성장할 전망이며, 유럽 고객사를 확보한 동사의 해외 실적 성장이 기대
- 한편 24년 하반기 상장 추진 중인 아이나비시스템즈는 자체 데이터 기반 자율주행 전용 ADAS 고정밀지도 사업을 진행 중
- 국내 고객사의 신규 전기차 출시가 올해 4분기 내로 예상되기에 지도 라이선스 매출의 본격 확대가 기대

3. 계속되는 로보락 판매 호조, 신제품으로 아마존 진출까지
- 팅크웨어는 로보락 제품군 중 고가형 S시리즈의 국내 독점 판매권을 보유
- 2분기 출시된 S8시리즈의 경우 가격이 100만원 중반을 상회하며 이에 따라 팅크웨어모바일 매출액은 1 Q23 225억 원 → 2 Q23 467억 원 → 3 Q23 585억 원으로 급성장
- 국내 로봇청소기 보급률은 전체 청소기 시장의 10~20%로 여전히 진출 가능한 시장이 많음
- 온라인 판매 호조가 향후 침투 지속 가능성을 입증하며, 국내 대형 백화점 향 팝업스토어 행사로 오프라인 매출 성장도 기대
- 한편 동사가 개발한 음식물 처리기 MUMU도 기대 모멘텀
- 지난 11월 21일자로 아마존 플랫폼에 판매 오픈되어 제품군 다각화에 따른 신규 매출도 기대 가능

4. 2024년 매출액 4,983억원, 영업이익 567억 원 전망
- 2023년 매출액 4,288억원(YoY +27.4%), 영업이익 446억 원(YoY +891.2%)과 2024년 매출액 4,983억 원(YoY +16.2%), 영업이익 567억 원(YoY +27.1%)으로 예상
- 4Q23F은 매출액 1,380억원, 영업이익 187억 원으로 연간 최대 분기 실적이 기대
- 로보락 판매량은 통상 4분기가 가장 높다는 계절성을 보유
- 또한 3분기 적자를 시현했던 자회사 아이나비시스템즈는 소프트웨어 업종 특성상 4분기에 실적이 집중되어 완연한 흑자 턴어라운드가 가능할 전망



하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림


* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

 

 

 

 

 

 

"150조 AI 반도체 공략"…삼성, 新무기 'LLW D램' 꺼낸다

https://n.news.naver.com/article/015/0004916640

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