차이나쇼크글로벌경제위기상황

차이나쇼크글로벌경제위기상황

 

*JP모건, 신흥국 디폴트 위험 상향 조정…"中 부동산 부문 전염 우려"

중국의 PF발 글로벌 신용 경색위기가  글로벌 경제위기로 번질수 있는지는 다음과 같습니다.

먼저 중국은 도시화 정책으로 지역의 농민공들을 도시 지역으로 이주시키면서 지방 경제 활성화를 미명하에 대규모 주택건설 사업을 시진핑집권 1기부터 추진해오면서 과도한 부채를 일으킨 부동산 개발업체들이 은행부채와 회사채를 남발하면서 과도하게 사세를 확장시켜왔지만 이게 근본적인 원인은 다음과 같습니다.

농민공들 소득이 도시로 이주했지만 안정적인 일자리와 소득을 얻기가 어렵다는 점입니다. 주택을 구입을 하고 싶지만 저임금으로 인해 주택소유가 어려워 졌으며 미분양 주택이 증가하면서 연쇄적인 파산 도미노까지 이어져 왔음에도 중국정부의 부동산 규제완화 사태는 지금과같은 대규모 신용 디폴트 위기에 직면해왔습니다.

중국 지방정부의 부채는 이미 4경에 육박하고 있습니다. 원금과 이자포함입니다. 중국의 지방 도시는 미분양 주택이 폭증하면서 유령도시가 된곳이 중국 전역이 헤아릴수 없이 많다는 점입니다.

도심으로 이주했던 농민공들은 도심의 빈민으로 전락하였으며 노숙자가 폭증입니다. 또한 2020년 팬데믹 위기로 경제봉쇄까지 겹치면서 중국은 코로나 사망자가 폭증했으며 산업생산마저 급감하면서 이로인한 사회적 혼란이 누적 가중되었습니다.

또한 시진핑의 중국몽으로 인해 일대일로 정책을 가속화시켜왔지만 일대일로 정책이라는게 중국의 막대한 외환보유액을 대출을 미끼로 각국들 기간산업과 에너지와 자원을 담보로 매개체가 되었습니다. 문제는 이런 신흥 개발 도상국들이 이자 마저 감당하기가 어려워졌다는 점입니다. 이로인한 자금 회수가 어려워진 중국정부는 대출금을 자원 강탈로 확보를 해왔지만 이는 오히려 역효과를 불러 일으키고 있습니다. 아프리카 남미 동남아시아 일대일로에 가담한 국가들은 사실상 대출원금과 이자마저 감당하기 어려워졌으며 스리랑카 처럼 국가 디폴트 상황에 놓여진 것입니다.

무엇보다 근본적인 원인은 일대일로 정책으로 대출금 원금 상환이 어려워지면서 정작 중국 지방정부의 채권 상환마저 어려워졌으며 중앙정부 마저 지방정부 채권을 각자도생 시키는 이런 행위는 연쇄적이 중국경제를 붕괴시키는 재앙을 만들게된 근본적인 원인입니다.

미중간의 무역전쟁이 가속화되면서 미국정부의 관세폭탄으로 중국산 제품가격이 비싸지면서 대미수출이 급감하면서 자국내 기업들마저 해외로 이탈이 가속화되었으며 홍콩 보안법과 중국 간첩법 발효로 해외직접 투자마저 급감하면서 탈 중국 현상도 지금의 중국경제를 어렵게 만드는 결과를 양산해 내었습니다.

지금의 차이나 리스크는 공산당1당 독재체제의 크나큰 병폐로 만들어진게 주요합니다. 시진핑은 모택동 1인 독재체제를 유지하기 위해수 수많은 반대파들을 숙청을 단행해왔습니다.

중국도 저출산 인구노령화로 인해 과거처럼 더이상 세계 공장 역활을 수행할수가 없는 상황에 놓여진 상황입니다.

중국의 부자들은 이미 해외로 망명을 했거나 막대한 재산을 해외로 빼돌린 상황입니다. 중국이 햔존 달러 외환보유액은 세계1위라고 하지만 실제적으로 가용할수 있는 외환 보유액은 1억$에 불과하다는 것입니다. 일대일로 해외 대출자금도 단기적으로 회수불가능한 상황입니다. 사실상 사면초과 상태입니다.

무엇보다 최근 중국정부의 금리인하 조치와 외국인 직접투자를 확대시키기 위한 완화정책은 마땅히 외국인 투자자금을 끌어 들이기위한 유인책으로는 한계점이 분명합니다.

글로벌 금융시장이 요동을 치고 있는가운데 미국의 투자은행 중국 PF업체 막대한 투자를 하여왔는데 채권 회수가 사실상 불가능한 상황에 놓여진 상황입니다. 연쇄적인 도미노식 디폴트 상황이 가능합니다.

이번주중에 이와관련 신용평가 기관들은 중국의 국가신용등급과 은행 신용등급 회사채 신용등급을 추가로 강등조치를 단행할것으로 전망됩니다.

지금 주식은 보유하신 투자자라면 ETF 인버스를 통한 헷지를 해두시길 바랍니다.

지금의 위기는 다시 강조드리지만 어디까지 확산될지는 아무도 알수가 없습니다.다만 차이나쇼크는 전세계 경제에 하반기지금까지 상상을 초월하는 위기로 다가올거라는 점은 분명합니다.

각별히 조심들 하시고 몸사리시길 바랍니다. 지금 흥청망청 니나노 할때가 아닙니다. 위기입니다.