투자정보
[이베스트 제약/바이오 강하나]
보로노이
투자의견: NR
목표주가: NR
NDR 요약: 준비는 끝났다 데이터로 보여드립니다
쏟아지는 하반기 임상 모멘텀으로 K-BIO 슈퍼스타의 데뷔를 알린다
보로노이는 자체 핵심 파이프라인들의 임상 진입, 전임상 데이터 공개를 앞두고 있다. 2H23 임 상/전임상 타임라인은 어제 공시된 VRN11(EGFR C797S)의 임상1상 8월 승인 기대, 임상 승 인전에 IRB 승인을 받아 8월~9월 첫 환자 투약, 10월 두 번째 환자 투약, 연말에는 기존 50명 환자(C797S 30명, EGFR변이 환자 대상 20명)에 20명의 환자를 추가 확장하는 uncommon(희귀변이)대상으로 시작될 예정이다. 전임상 데이터를 고려했을 때 올해 안으로 환자가 완전관해를 보일 가능성이 있어 팔로우업이 필요해 보인다. 또한 VRN11의 전임상 풀데 이터(뇌전이, in vitro, uncommon, C797S, L858R 등)를 9월 싱가폴 폐암학회에서 공개할 계 획이다. 라이선스 아웃 가능성이 가장 높은 파이프라인은 HER2 타겟 항암제 VRN10으로 12월 샌안토니아 암학회에서 전임상 데이터를 발표할 것이다. HER2 타겟 항암제는 최근에도 로슈가 라이선스 인을 했을 정도로 인기가 많은 타겟이며 보로노이의 전임상 데이터는 HER2 내성에도 효과가 있고 뇌 투과율이 높아 주목해야 한다.
보로노이의 파트너사도 고공행진, 오릭파마
파트너 ‘오릭파마(ORIC)’도 작년 말 화이자의 지분 투자에 이어 지난 26일 제약/바이오 전문 투 자사들로부터 1,100억원 규모의 자금조달을 발표했다. EcoR1과 프레이저는 저분자 표적항암제 개발 기업(렝고, 어레이)들에게 투자해왔던 전문 투자사로, 오릭파마의 10월 ESMO ORIC- 114(VRN07) 임상1b상 데이터 공개를 예상하며 전략적인 투자를 했다는 판단이다. 임상1b상 데이터에서 Exon20 ins Best-in-class의 가능성을 확인할 수 있을 것이다. ORIC-114은 전 임상 데이터에서 높은 뇌 투과율과 효능을 보였기 때문에 이번 데이터에 대한 기대가 크며 10 월은 뇌전이환자에서의 높은 효능이 관건이다. 내년 임상2상 진입 시 마일스톤 유입이 있을 예 정이며 이번 1b상 데이터에 따라 보로노이가 아직 보유하고 있는 ‘중화권 판권’의 라이선스 계 약 가능성도 높아질 수 있기 때문에 두 회사 모두에게 중요한 이벤트로 작용할 것이다.
자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다.
링크: https://han.gl/UYsDnS
위 내용은 2023년 6월 30일 07시 58분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[한투증권 조철희] 심텍 2Q23 Preview: 방향성 전환
● 2분기 실적 컨센서스 소폭 상회
- 2분기 추정 실적은 매출액 2,420억원 영업적자 190억원. 이는 전분기 실적(매출액 2,039억원, 영업적자 322억원)에서 소폭 개선된 것
- 컨센서스(매출액 2,386억원, 영업적자 229억원)대비로도 양호한 것. 매출액이 전년대비로는 49.3% 줄어들지만, 전분기대비로는 18.7% 늘어난 것으로 추정
- 일반 서버를 제외한 대부분의 세트 재고조정이 마무리 단계에 진입하고 있기 때문임. 이에 따라 심텍의 가동률도 1분기 50%에서 2분기 약 60%로 상승하면서 적자폭이 개선되고 있는 것으로 판단
● 실적 주요 관전 포인트 - 3분기 개선의 힌트를 줄까?
- 1분기말 기준 메모리향 매출액 비중은 90%(비메모리는 SiP 모듈, FC-CSP 등10%)로 높음
- 아직 비메모리 반등의 뚜렷한 시그널이 보이지는 않지만, 메모리 부문에서 고객사들의 감산 영향이 정점을 지나고 있고, 부품 발주가 늘고 있는 것으로 판단
- 특히 1분기대비 2분기부터는 수주 금액이 점진적으로 늘고 있는 것으로 파악
- 3분기 추정 실적은 매출액 3,035억원, 영업이익 50억원으로 영업이익이 흑자전환될 것
● 사 모아갈 시기, DDR5, AI 등 중장기 긍정적 요인들도 지켜보자
- 매수 의견과 목표주가 40,000원(12MF PBR 1.8배)을 유지. 실적 바닥이 확인되고 있어 사 모아갈 시기
- 글로벌 메모리칩 회사들의 DDR5 전환 속도도 당초 예상보다 빨라지고 있고, 빠르게 수요가 증가하고 있는 AI가(AI서버) 직 간접적으로 메모리 수요 전반에 긍정적인 영향을 미칠 전망
- 현재 주가는 2024년 기준 PER 7.4배고, 목표주가 기준으로는 8.7배
리포트: https://bit.ly/3PvJBUu