삼성전자

#삼성전자 #1Q23

[투자]
- 1분기 설비투자 10조원
- 반도체 선단공정 설비 투자, 테일러 및 평택 중심

[메모리]
- 2분기부터 재고 줄어들 것으로 예상, 하반기에는 더욱 확대 전망
- 서버, 스토리지와 같은 기업향 응용대비 일찍 시작되었던 모바일,PC 향 소비자 제품부터 회복 시작 전망
- 모바일, PC 완제품 재고 수준이 상반기 대비 줄어든 상황에서 하반기 스마트폰 신제품 출시, PC 프로모션 등 세트 수요 개선 기대
- 서버, 수요 회복 시점도 PC나 모바일 대비 늦어질 수 있음. 신규 CPU 채용 확대에 따라 DDR5 증가할 것으로 기대. 탑재량 성장도 계속될 것으로 보임
- 하반기 수요 회복세는 이어지겠으나 예정된 CPU 플랫폼 전환과 고객사 재고조정 추이로 인해 수요는 메모리 신제품 중심으로 성장할 것으로 예상
- 상대적으로 수요가 부진할 것으로 예상되는 레거시 제품 중심 생산 하향, 선단공정 및 고부가제품 비중을 늘려 시장에 대응할 예정
- 전년과 유사한 수준의 Capex를 유지, 중장기 경쟁력 확보, R&D 및 인프라 투자 지속

[LSI]
- 2분기, 전반적 수요 침체 상황 지속, 센서나 DDI 등 고객사 재고감축 효과 나타나고 있음
- 3분기 재고 축적 수요 기대
- 하반기, 시스템 IC 관련 고객사 부품 재고가 소진되며 중국 내수 회복으로 전반적인 모바일 수요 회복 전망

[파운드리]
- GAA 적용한 3나노 1세대 공정으로 지난 분기에 이어 안정적인 수율로 양산 중
- 2분기, 2022년부터 이어져온 경기침체로 인한 주문감소가 고객사 재고 상황을 점진 개선
- 그에 따른 수요 회복 반등이 실적에 긍정적 영향 나타남으로써 2분기 경우 1분기 대비 실적이 소폭 개선될 것으로 전망
- 하반기, 선단기술 필요로 하는 HPC 중심으로 시황 회복 기대

[SDC]
- 2분기, 계절적 비수기 및 글로벌 경기침체 영향, 전년비 역성장 예상
- 향후 시장과 관련한 불확실성 존재. 미래 준비를 위한 최적기 판단하에 8.6G OLED 라인 투자 결정
- 올해부터 본격적인 OLED 시장 확대를 추진, Note, 태블릿 등에서 OELD 성공사례 재현

[MX]
- MX사업은 시장 역성장에도 불구, 수익성이 두자릿수 이상으로 회복
- 개발, 제조, 물류 프로세스 운용 효율화, 영업이익 개선에 도움

[QoQ 증감]
1) D램
- 빗그로스 10% 초반 하락
- ASP 10% 중반 하락
- 2분기, 빗그로스 10% 초반 성장 예상

2) 낸드
- 빗그로스 한 자릿수 초반 성장
- ASP 10% 후반 하락
- 2분기, 낸드 수요 빗그로스 한자릿수 중반 성장 예상

3) 디스플레이
- 중소형(모바일) 매출 비중 90%
- 중소형 패널 판매량 20% 중반 감소

4) 무선
- 스마트폰 6천만대, 태블릿 7백만대 판매
- 스마트폰 ASP $325
- 2분기, 스마트폰, 태블릿 전분기 대비 판매량 및 ASP감소 전망

5) TV
- 판매량 10% 중반 하락
- 2분기, TV 판매량 한 자릿수 후반 하락 전망