주식투자정보

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 풍산 4Q 리뷰 (키움증권)

▶️ 4분기 영업이익 540억원으로 키움 추정치 461억원 상회, 컨센 547억원 부합

- 방산사업 매출액이 3,252억원 (+16% YoY)으로 분기기준 사상 최대치 기록하며 신동사업 부진을 상쇄하는 양호한 실적

- 22년 연간 방산 매출액 9,009억원 (+22% YoY, 수출비중 57%)으로 첫 9,000억원대 돌파, 기존 최대치 17년 8,366억원 넘어섬

▶️ 23년 사상 최대 영업이익 가이던스에서 엿보이는 자신감

- 올해 별도기준 연간 영업이익 가이던스로 2,519억원 제시, 이는 사상 최대였던 21년 2,338억원과 현재 시장 컨센서스 1,826억원을 모두 뛰어넘는 놀라운 숫자

- 가이던스의 배경은 신동보다 방산에 대한 강한 자신감. 방산 수출이 기존 중동과 미국향 호조 지속에다 최근 현대로템, 한화에어로스페이스와의 대구경 탄약 장기계약 통해 유럽 시장 신규 개척

- 올해 방산 매출액은 또 사상 최고치 경신 전망, 방산 수익성은 내수보다 수출이 월등히 높아 향후 이익체력의 구조적 개선 기대

▶️ 중소형주 Top pick

- 중국 경기회복과 함께 구리가격도 Up cycle 진입

- 실적전망 상향과 함께 목표주가 5.0만원으로 상향하고 매수 강조

보고서 링크 http://bit.ly/3jPC1X8

키움증권

 

 

 

[키움/전기전자 김지산]

▶️ LG전자 (066570): 실적은 벌써 호황기 
[BUY(Maintain), 목표주가: 150,000원(상향)]

1) 본격적인 Set 수요 회복에 앞서 물류비, 재료비 등 비용 절감 효과가 극대화될 것
- 업종 내 인플레이션 피해가 가장 큰 편이었던 만큼, 인플레이션 둔화 국면에서 수요, 원가, 환율 여건 등 우호적으로 변화, 실적 회복 속도가 빠를 것
2) 1분기 LG전자 단독 영업이익 추정치 6,769억원에서 1조 580억원(QoQ 흑전, YoY -34%)으로 상향
- 가전 수익성 예상보다 대폭 개선, TV와 비즈니스솔루션도 흑자전환 이상 양호한 수익성 달성할 전망
- TV는 유럽 수요 회복 조짐 감지, OLED TV 판매에 긍정적
3) 연간으로도 당초 예상과 달리 증익 가능할 것
- 목표주가 15만원으로 상향. 자동차부품 턴어라운드 가속화가 재평가 요인
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=9901


▶️ LS ELECTRIC (010120): 1분기 증익 기조 회귀, 낙폭 과대 

1) 일회성 비용이 컸던 4분기 실적 실망감으로 주가는 급락한 상태, 1분기 실적 호조 및 올해 이익 성장 전망 감안 시 저평가 매력 크다고 판단
2) 1분기 영업이익 당사 추정치 448억원(QoQ 72%, YoY 10%) 충족시키며 전년 대비 증익 기조로 회귀할 전망
- 전력인프라가 미국향 배터리 및 반도체 프로젝트 중심으로 실적 개선 주도
- 전력기기는 유럽향 신재생용 직류기기 수출 호조 지속
- 강판, 반도체 소자 등 재료비 부담 완화
- 중국(리오프닝 수혜), 미국(IRA 수혜), 베트남(생산지 재편 수혜) 법인 이익 기여 확대
2) 중장기적으로 미국 IRA, 리쇼어링, 스마트팩토리 추세 관련 설비 투자 확대 수혜 지속
3) 주당배당금 1,100원 결정, 별도 순이익 기준 배당성향 47% 해당, 적극적인 주주환원 정책 실행 긍정적
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalSNDetailView?sqno=3259