728x90
반응형
미국인플레이션 단상
CPI YoY로 보면 peak는 지나간것 같습니다.
과거 레벨과 비교해보면 73-76년과 78-82년 입니다. 21-22년은 확실히 70년대와 비슷한 흐름이지만 인플레 peak는 더 낮은 수치에서 나왔습니다.
일단 인플레 잡히는 과정에 있다는 것에는 이제는 반박할 게 없다고 생각합니다. 다만 스틱키할 것이다는 확실해보입니다.
코어 6%에 인플레 7%라서 솔직히 여전히 레벨이 높은것은 사실이며, 에너지위기나 침체는 실현된것이 없다는 점에서 이것은 지금 시장에서 프라이싱이 당장 될 요인은 아니다 정도 아닐까 생각합니다.
50bp는 확정인것 같고 이번 FOMC는 최종금리단 확인이랑 중앙은행이 인플레 통제하고 있다는 것을 데이터로 확인한 CPI로 비둘기파적인 모습도 가능하지 않을까 생각됩니다.
이제 슬슬 숏->롱으로 조금씩 전환중이긴 한데 내년 증권사나 IB 전망들은 당연히 일리는 있고 어프로치에서 이의를 가지지는 않습니다.
이유는 '만약에' 신용위기가 발생한다면 어느 국가에서 발생할지 모르고, 어떻게 일어날줄 모르기 때문에 신용위기는 블랙스완으로 보는것이 맞지 않냐 생각도 하게되는 이유입니다.
단 최종금리를 생각해보면 과연 아무일 없이 넘어갈 수 있을까라는 의문이 존재하기는 하지만 2023년에 무슨일이 터져도 전혀 놀랍지가 않을것 같긴 합니다. 개인적으로는 2023년 3월 50bp로 마무리가 되지않을까 생각됩니다. 고로 최종금리는 5%는 기정 사실화가 될것 같습니다.
728x90