✅ 주목받고 있는 소비자물가지수(CPI)에 대한 숨겨진 사실(중요)
1번 사진 = PPI(미국 생산자물가지수)
2번 사진 = CPI(미국 소비자물가지수)
소비자물가지수는 단 한번도 생산자물가지수를 상회한 적이 없음.
12월 PPI는 7.4%
즉, 12월 CPI는 7.4% 하회할 가능성 높음
12월 CPI 예측치는 7.3%인데, 아쉬운 부분은 예측치가 다른달에 비해 낮다는 점
*오늘 CPI 발표가 랠리가 될지 찬물이 될지 과연….
해당 글은 혼동을 방지하고자 발표시기를 기준으로 작성했습니다.
(12월 발표되는 PPI, CPI 수치는 11월 통계)
금일 밤 10시30분에 발표되는 미국 11월 CPI 금일 어떤식으로 발표되느냐에 따라 오늘부터 들어가는 FOMC회의 결과와 회의이후 연설이 예정된 제롬 파월의장의 코멘트가 확연히 달라질수 있기에 매우 세계의 이목이 집중되고 있습니다.
***JPMorgan의 CPI 시나리오
- CPI >7.8%(가능성 5%): 투자자들이 인플레이션 피크에 대한 의문이 다시 시작하면서 SPX down -4% ~ - 5%
- 7.5% < CPI < 7.7% (가능성 25%): 올해 CPI 예상치를 빗나간 범위가 10~30bp내외. 20bp 이상 빗나갈때마다 SPX는 평균 -2.3% 움직임. 이결가과 발생한다면 여기서 더 극적인 움직임을 보일 것, SPX down -2.5% ~ - 3.5%
- 7.2% < CPI < 7.4% (가능성 50%): 예측과 인라인이 나오면 시장에는 긍정적 이벤트이나, 포지셔닝이 11월대비 덜 가볍고 낮음. 그래도 숏커버링으로 거래범위가 3700~3900애서 3850~4150으로 상승가능: SPX +2% ~ +3%
- 7.0% < CPI < 7.2% (가능성15%): 최종 금리를 낮출수 있는 낙관적인 결과, SPX +4% ~ +5%
- CPI < 6.9%(가능성 5%): 약세장의 기술적 끝이 될수 있음, SPX +8% ~ +10%
클리블랜드 연준의 Inflation Nowcasting의 11월 물가지수 예상: MoM 0.47, YoY 7.49
CPI ESTIMATES FOR TOMORROW
CREDIT SUISSE 7.2%
BARCLAYS 7.2%
BLOOMBERG 7.2%
JEFFERIES 7.2%
CITI 7.2%
MORGAN STANLEY 7.2%
WELLS FARGO 7.2%
NOMURA 7.2%
GOLDMAN 7.2%
BMO 7.3%
CIBC 7.3%
JP MORGAN 7.3%
GURGAVIN CAPITAL 7.3%
TD SECURTIES 7.3%
SCOTIABANK 7.4%
MEDIAN 7.3%
직전달에서 클리블랜드 나우캐스팅이 오차범위보다 크게 빗나가서 이번달은 어떻게 될지 궁금합니다.
IB들 예측치보면 편차가 크게 안 커서 지난달보다 크게 벗어난 수치는 안 나올것 같은데 과연 어찌 나올지 글로벌 금융시장이 초미의 관심사항입니다.
금일 발표될 지표흐름에 따라 향후 연준의 금리인상 기조가 확연이 달라질수 있기 때문에 중요 분수령으로 작용될 예정입니다.
금일 밤 10:30분을 주목해야 될것입니다. 국제유가 하락과 식료품 가격하락으로 인해 물가상승률은 피크아웃이 지난게 맞지만 문제는 미국의 임금 상승률 효과로 인해 근원소비자물가지수가 상대적으로 높다는 점이 관건입니다.