***JPMorgan의 CPI 시나리오
- CPI >7.8%(가능성 5%): 투자자들이 인플레이션 피크에 대한 의문이 다시 시작하면서 SPX down -4% ~ - 5%
- 7.5% < CPI < 7.7% (가능성 25%): 올해 CPI 예상치를 빗나간 범위가 10~30bp내외. 20bp 이상 빗나갈때마다 SPX는 평균 -2.3% 움직임. 이결가과 발생한다면 여기서 더 극적인 움직임을 보일 것, SPX down -2.5% ~ - 3.5%
- 7.2% < CPI < 7.4% (가능성 50%): 예측과 인라인이 나오면 시장에는 긍정적 이벤트이나, 포지셔닝이 11월대비 덜 가볍고 낮음. 그래도 숏커버링으로 거래범위가 3700~3900애서 3850~4150으로 상승가능: SPX +2% ~ +3%
- 7.0% < CPI < 7.2% (가능성15%): 최종 금리를 낮출수 있는 낙관적인 결과, SPX +4% ~ +5%
- CPI < 6.9%(가능성 5%): 약세장의 기술적 끝이 될수 있음, SPX +8% ~ +10%
세계 최대 中 굴착기시장 부활?…건설기계社, 호재 기대로 들썩
현대건설기계,현대두산인프라코어등 건설기계관련주 주목
안녕하세요 키움 반도체 박유악입니다
♠️ 반도체 산업
: NAND 스팟 가격, 2거래일 연속 상승
♠️ 투자 포인트
1) 지난 3월 이후 줄곧 하락세를 보였던 NAND의 스팟 가격이 최근 2거래일 연속 상승
2) 당사는 한계원가에 접어든 NAND의 고정 가격이 공급 업체들의 반강제적인 감산 결정으로 이어지며, NAND의 업황 개선이 나타날 것으로 판단. 업황 및 고정 가격의 반등 시점을 2Q23, 스팟 가격의 반등 시점은 올 연말·연초로 제시해 왔음
실제 Kioxia가 -30%, Micron이 -20%의 wafer 투입량 축소를 이미 결정했으며, 조만간 SK하이닉스 또한 감산에 동참할 것으로 예상됨. 이에 따른 NAND 산업 내 실질적인 공급의 감소는 시차를 두고 1Q23부터 본격적으로 발생
고정가격 대비 -16%의 역프리미엄을 받고 있는 NAND의 스팟 가격은 '감산 효과가 발생되는 올 연말·연초를 기점으로 반등을 시도할 것'으로 판단. 최근의 가격 상승은 당사의 이러한 판단에 부합하는 것
3) 다음 주 예정된 Micron의 실적 발표 시에 업황 개선에 대한 기대감이 더해질 경우, 올 연말·연초 반도체 업종의 주가는 강세를 보일 가능성이 높아졌음
반도체 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지함.
♠️ 리포트: https://bit.ly/3HvfGaR