[신한투자증권 반도체 최도연, 남궁현]
* 그래도 바닥은 있다
▶️ 여전히 업황 부진. 반등 시그널 요원
- 4Q22에도 P, Q 모두 예상 하회 예상
- 1Q23까지 생산업체 재고 증가 추세
- 1Q23 재고 10-15주 수준까지 증가 예상
▶️ 1H23 중 NAND 가격, 현금원가 도달
- 1H23 NAND 가격 25-30% 추가 하락시
- NAND 감산 폭 확대될 전망
- 1H23 중 NAND 가격 지지선 형성 전망
▶️ 연말 연초는 주가 모멘텀 공백기
- 주가는 공급 축소 논리를 이미 사용
- 주문 확대가 다음에 형성될 모멘텀
- 1H23 중 주가 뒷바닥 형성 전망
* 원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310739
위 내용은 2022년 12월 7일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『선진뷰티사이언스(086710.KS) 견조한 수요에 보답하는 실적』
화장품/섬유의복 박현진
▶️ 글로벌 화장품 소비 Up, 원료 수요 Up
- 3Q22 누적 매출은 467억원, 영업이익 41억원으로 매출과 이익 모두 전년 동기 대비 30% 이상 증가
- 북미와 유럽 국가들의 리오프닝을 맞아 글로벌 화장품 수요 증가가 동사의 실적에도 긍정적 영향
- 로레알 등을 주요 고객사로 두고 있는 동사의 주요 매출원인 자외선 차단소재 수요 꾸준히 증가
▶️ 고정비 부담 감소 추세, 신사업 확장 집중
- 신규 가동이 개시된 장항공장 생산 일원화가 완전해지면서 고정비 부담 점차 완화될 전망
- 기존 안산공장과 비교 시 생산 효율이 더 높아 고정비 부담이 완화되면서 상반기 매출 성장 대비 이익 성장세가 강하게 나타난 바 있음
- 화장품 소재 개발 외에도 자체 브랜드 '아이레시피'를 육성해 뷰티케어 소재 플랫폼 기업으로서 성장 목표
▶️ 소재 기업으로서 안정적 성장 기대
- 자외선 차단 소재의 활용 범주가 넓어지면서 꾸준히 외형 성장을 보이는 중
- 글로벌 화장품 기업들의 성장성을 공유해갈 수 있는 몇 안 되는 원료 기업으로서 안정적으로 성장
- 앞으로도 유사 화장품 Peer 그룹 내에서 상대적으로 안정적 매력을 더해나갈 전망
*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310737
위 내용은 2022년 12월 07일 07시 25분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[NH/손세훈] 스몰캡-오비고
[NH/스몰캡(강경근)]
[오비고]
★ 반격의 서막
■ 스마트카 S/W 상용화
오비고는 스마트카 S/W 개발 및 판매 기업. 동사의 솔루션은 AGB 브라우저, 앱 프레임워크, 개발 툴킷, 앱 스토어로 구성
자동차 커넥티드 서비스 제공을 위한 소프트웨어 상용화 성공
2008년 글로벌 완성차 업체 B사에 적용되는 HMI브라우저 최초 상용화 성공 이후 2013년 국내 완성차, 2017년 글로벌 Top3 완성차 등 상용화 레퍼런스 다수 확보
동사의 매출은 공동연구개발, 라이선스&로열티, 유지보수로 구성
차량 탑재 시 적용 솔루션의 개수 및 탑재되는 차량 볼륨에 따라 1~7달러의 로열티 매출 수취
별도의 변동비가 발생하지 않아 높은 영업 레버리지 효과 창출 가능
■ LG유플러스와 사업 제휴 강화. 내년 실적 턴어라운드
LG유플러스와 사업제휴에 따른 시너지 기대
LG유플러스는 지난 9월 오비고에 72.3억원(지분율 5%) 규모의 지분 투자
커넥티드카 서비스와 차량용 웹 플랫폼 사업제휴 목적
양사는 공동 프로모션을 통해 신규 고객사를 확보해 커넥티드카 시장에서의 점유율 확대 예정
차량용 반도체 수급 정상화 기조 및 신규 고객사향 로열티 매출 확대로 2023년 실적 턴어라운드 기대
동사의 로열티 매출은 ’22년 32억원 → ’23년 66억원 → ’24년 122억원으로 증가 예상
동사의 연간 고정비가 140억원 수준임을 감안하면, 향후 로열티 매출액 증가에 따른 높은 레버리지 효과 기대
동사의 2023년 실적은 매출액 178억원(+57.0% y-y), 영업이익 22억원(흑전 y-y, 영업이익률 12.5%) 전망
☞리포트: https://bit.ly/3VCnY4X