투자보고서
[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 파라다이스 (034230): 반가운 중국 VIP, 비용 효율화 대응 필수
2분기 6월 홀드율 급등으로 최대 실적을 달성했다. 국제선 하늘길 재취항 확대로 VIP 모객 트래픽과 드롭액이 동시 개선 중이다. 기다리던 한-중 단체관광이 재개되었다. 중국 VIP 확대로 탑라인 개선은 명확하다. 다만, 국제선 확대에 따른 내국인 아웃바운드 증가, 중국 VIP 대응을 위한 비용 집행 증가 등 촘촘한 대응도 동시에 필요하다.
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▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 25,500원 유지
- 2Q, 분기 최대 매출액 및 영업이익 달성
- 재개된 한-중 단체관광, 비용 효율화 동반이 필수
★ GKL (114090): 중요한 변곡점
한-중 단체관광 공식 재개로 중국VIP 인바운드 모객에 따른 실적 개선 전망은 뚜렷하다. 단기적으로는 VIP의 드롭액 기여를, 중장기적으로는 Mass의 홀드율 개선 효과를 예상한다. 2분기는 홀드율 부진과 성과급 지급 영향이 발생했지만, 7월 홀드율 안정에 따른 카지노 순매출액 회복이 발생했다. 매출의 성장과 비용의 증가가 혼재되는 중요한 변곡점이다.
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▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 23,500원 유지
- 2Q 홀드율 부진이 아쉬운 점
- 한-중 단체관광 개재, 중요한 변곡점
★ 디어유 (376300): 버블, 중국에서 제일 잘 나가
버블재팬 일본 아티스트, 카카오&에스엠&JYP의 적극적 북미 공략으로 글로벌 포인트가 강화되고 있다. 한-중 단체관광 재개라는 우호적 분위기로 K-POP의 중국 재진출 가능성도 높아졌다. 버블은 중국 서비스 비중이 가장 높다. 오프라인 콘서트로 만나길 기대하는 중국 팬의 버블 가입은 가장 합리적인 팬심 로직이다. 더욱이 플랫폼은 사전-동시-사후, 모두 연결되어 있다. 기존 추진 중인 중국 진출까지 탄력을 받는다면, 관계 재개에 따른 최대 수혜를 전망한다.
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▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지
- 2Q 기존 아티스트 및 유니버스향 신규 입점 동반 강세
- 신규 가입자 75%가 글로벌에서 발생, 중국-한국-일본 순서 유치
- 카카오와의 시너지 및 글로벌 추가 확장 기대
신한투자증권 혁신성장 이병화]
비츠로셀(082920.KQ): 꺾이지 않는 기세
▶️ 2Q23 Re: 멈추지 않는 서프라이즈 행진
- 매출액 498억원(+49.7% YoY), 영업이익 153억 원(+177.6% YoY, OPM 30.6%) 호실적 기록
- 추정치 대비 매출액 23.9%, 영업이익 86.1% 상회
- 북미에너지, 방산으로 Boobin(+70.2% YoY), 고온전지(+27.5% YoY)의 계속되는 성장세
▶️ Bobbin과 고온전지, 하반기 성수기 효과 기대
- 3Q23 매출액 514억 원(+51.0% YoY), 영업이익 120억 원(+34.0% YoY, OPM 23.4%) 추정
- Bobbin 하반기 성수기 효과로 매분기 350억원 이상의 매출 기대
- 고수익성 고온전지는 3분기 94억원(+25.0% YoY), 4분기 113억 원(+3.1% YoY) 전망
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 28,000원으로 '상향'
- 23F EPS 추정치 상향 조정으로 목표주가 28,000원으로 상향
- 북미에너지(Bobbin), 유가 상승(고온전지), Wound 및 앰플/열전지(방산) 전방산업 모두 긍정적
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317897
위 내용은 2023년 08월 11일 07시 35분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.