주식투자정보
[유안타증권 스몰캡 이수림]
KH바텍 (060720) - P 상승에 실리는 무게
자료 Link: https://bit.ly/3JXRuig
-갤럭시 Z폴드5, 중요한 변화 3가지
1) 물방울 힌지 적용하여 화면 주름 최소화, 2) AP 및 GPU 성능 향상 기대, 3) 무게 및 두께 감소 전망. 최대 고객사 향 외장 힌지를 90% 이상 공급해오고 있는 동사 수혜를 기대. 물방울 힌지는 기존 탑재되던 U자형(바벨형) 대비 ASP 상승이 기대됨
-실적 성장이 주는 편안함
실적 추정 시 고객사 폴더블폰 출하량(Sell-in)은 1,200만대(YoY+22%), 동사의 고객사 내 납품 비중 85%(이전 보고서 대비 5% 상향), 힌지 ASP 30% 상승을 가정. 현재 고객사 2023년 폴더블폰 생산계획은 약 1,500만대로 하반기 신제품 폴더블폰에 대한 수요 증가 시 동사 매출과 영업이익은 상향 조정될 전망
-폴더블폰 시장 전망
3월 개최된 MWC 2023에서 아너, 오포 등 중화권 업체들의 신제품 폴더블폰이 대거 공개되며 출시 확대에 대한 의지 재확인. 가격 경쟁보다는 대중화로 인한 시장 확대에 초점. 구글은 3Q23, 애플 역시 2024~2025년 초 폴더블폰 출시에 대한 기대감 존재
-투자의견 Buy, 목표주가 23,000원으로 커버리지 개시
2023년 매출액 4,689억원(YoY+29%), 영업이익 450억원(YoY+39%, OPM 9.6%) 전망. 목표주가는 2023F BPS 11,562원에 Target P/B 2배를 적용하여 산출. 전방 스마트폰 시장 둔화 우려에도 불구하고 안정적인 실적 성장 지속이 기대되는 업체
[SK증권 미드스몰캡 허선재]
▶️ 청담글로벌(A362320) Not Rated
안정적 실적 성장에 더해질 중국 리오프닝 모멘텀
- 중국 대형 이커머스향으로 화장품 등 프리미엄 상품을 공급하는 B2B 유통전문업체
- 괄목할만한 실적 성장세 나타나고 있으며 올해도 다양한 성장 모멘텀 이어질 것
- 특히 지금은 중국 리오프닝 정책(실내/외 마스크 해제 등)에 주목할 필요 큰 시점
- 올해 예상 실적은 매출액 2,828억원(YoY+50%), 영업이익 172억원(YoY+115%)
- 자료 링크: https://bit.ly/3n9S1EV
[신한투자증권
반도체/장비
고영민, 신현재, 권민규]
"안녕하세요, 신한투자증권 고영민 입니다.
금일자로 반도체 업종 커버 시작합니다. 2달 반의 이닛 준비 기간동안 응원과 격려 말씀 주신 많은 분들께 감사 말씀 드리며, 세미나로 찾아뵙고 곧 인사드리도록 하겠습니다.
반도체 풋내기로 많이 부족한만큼 계속해서 고민하고 공부하는 모습 보여드릴 수 있도록 노력하겠습니다. 많은 관심과 조언 부탁드립니다. 감사합니다:)
+아울러, 지난 3년동안 RA 시절부터 옆에서 닮고 싶은 선배이자 좋은 형으로서 많은 가르침 주신 최도연 센터장님/박형우 위원님, 두 형님들께 이 자리를 빌려 감사의 말씀 드립니다😁"
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반도체/장비
- 반등의 역사
▶️ 결론 & 핵심 내용
- 이번 Cycle의 형성 요인은 1) 수요 거품, 2) 급격한 긴축 정책
- 과거 유사한 네 차례의 Cycle에 대한 Case Study를 통해 얻을 수 있는 교훈 4가지를 이번 Cycle에 적용
→ 주가 대응을 위한 핵심은 1) 상대수요 변곡점, 2) 절대수요 변곡점 찾기
- 경제 지표를 통한 주가 저점과 Up-Cycle 전환 시점 예측 시도
→ 과거에는 매크로의 변곡점과 반도체 변곡점 동일, 그러나 이번 Cycle의 속성 감안시 매크로의 변곡점보다 반도체 변곡점이 빠를 것으로 전망(근거 2가지)
- 중기적 관점에서 반도체의 공급 및 수요 방향성 정리
→ 신규 수요처의 등장이 기대되며 메모리 역시 수혜 분명하나, 새로운 기회 요인은 비메모리에서 부각
→ 비메모리 내 신규 Value-Chain 형성 가능성 주목
- 투자전략: 이번 Cycle의 저점은 이미 형성 됐다는 판단, 주가의 저점 우상향을 주목할 때
→ 업종 비중확대 의견 제시
→ 최선호주: 삼성전자(TP 82,000원)
→ 차선호주: SK하이닉스(TP 110,000원)
▶️ 목차
Ⅰ. Key Charts
Ⅱ. Case Study - 네 차례 Cycle의 교훈
Ⅲ. 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기
Ⅳ. 중기적 메모리 Cycle 미리보기 - ① 공급
Ⅴ. 중기적 메모리 Cycle 미리보기 - ② 수요
Ⅵ. 새로운 수요의 중심, 비메모리
Ⅶ. 투자전략
Ⅷ. Appendix - 반도체 입문
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=313667
위 내용은 2023년 3월 22일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.