주식투자정보
[키움 이차전지 권준수]
♠️ 이차전지 산업
: 유럽 시장, 국내 업체들의 점유율 더욱 공고해질 전망
♠️ 투자 포인트
1) 최근 영국 배터리 산업의 대표 신생 업체인 Britishvolt가 자금난을 견디지 못하고 파산 절차에 돌입. 지난 1/17일 법정관리를 신청했으며, 직원 300여 명이 해고되는 등 유럽 신생업체들에 대한 우려 확대
현재 영국에는 Envision AESC가 선덜랜드에 운영하는 1.9GWh 규모의 배터리 공장만 가동 중에 있으며, 2030년부터 신규 내연기관차 판매를 금지하려는 영국의 전동화 전략에 차질 예상
유럽 내 유력한 배터리 셀 업체인 Northvolt는 지난해 5월부터 배터리 출하 시작했으나 생산 초반부터 높은 불량률을 보이는 등 수율 안정화에 많은 어려움을 겪는 것으로 알려짐. 높은 기술력을 보유 중인 LG에너지솔루션도 폴란드 공장의 수율을 잡는데 약 2년 정도 소요되는 등 상당한 기술력이 요구되기 때문에 유럽 신생업체들은 수율 안정화에 더 오랜 기간이 소요될 것으로 추정
2) 중국 업체들의 유럽 내 점유율 확대도 단기적으로 제한될 것으로 전망
해외투자 경험(현지 인력 및 노하우), 정치적 리스크, 현지 환경규제, 레퍼런스(완성차OEM 향 테스트 기간 소요)가 중국 업체들에게도 진입 장벽으로 작용할 것으로 판단하기 때문
CATL의 유럽 내 공장 건설 및 운영 관련, 독일 튀링겐주의 연방 경찰과 세관 당국은 CATL 공장을 이민법 위반 혐의로 수색한 바 있으며, 조사 결과 1건의 불법 사례를 발견했음. 점검에 나선 이유는 과거 위반 사례가 다수 발견돼 CATL에 시정 조치를 내린 바 있기 때문인 것으로 파악. 헝가리 공장의 경우도 현지 환경 시민단체 및 지역 주민들의 강한 반발로 난항을 겪고 있는 상황
3) 국내 배터리 3사의 22/11월 기준 유럽 내 배터리 점유율은 약 63%로(CATL 30% 추정) 여전히 높은 수준을 유지 중이며, 당분간은 현 수준 유지할 것으로 판단
유럽 시장은 2035년 이후 내연기관 자동차 판매를 금지할 예정인 만큼, 예상된 증설 스케줄 및 수율안정화가 지연될 경우 기술력과 레퍼런스를 보유한 국내 업체들에 대한 문의가 늘어날 것으로 전망. 국내 배터리 셀 업체 중 현재 폴란드에 약 70GWh의 Capa를 보유 중인 LG에너지솔루션의 수혜 강도가 클 것으로 전망되며, 향후 신규 고객사향 공급 계약 및 JV 파트너십도 가능할 것으로 예상
특히 올해 상반기 유럽의 원자재법(Raw Materials Act, RMA)의 가이드라인 발표가 예상되는 만큼 유럽 현지에 공장을 보유하고 있는 국내 소재 업체들의 수혜 예상. 실제 일부 완성차 OEM은 배터리 셀 업체에 역내 생산되는 소재를 사용할 것을 요청
관련 업체로 SK아이이테크놀로지(폴란드), 에코프로비엠(헝가리 예정), 일진머티리얼즈(스페인 예정), SKC(폴란드 예정), 동화기업(헝가리)에 주목 필요
♠️ 리포트: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalSNDetailView?sqno=3249
[신한투자증권 혁신성장 오강호, 이병화, 황성환, 원재희, 최태용, 김병수]
▶️ 로봇; 출사표(出師表)
I. 2023년을 빛낼 투자유망주 '로봇’
- 생산성, 효율성 등 요구로 패러다임 변화 수혜
- 정부 정책 지원, 2) 고객사 확대, 3) 설비 투자 증가
II. 패러다임 변화의 주인공 ‘산업용 로봇’
- 인간의 팔을 모방한 산업용 로봇
- 급성장하는 협동 로봇 시장
III. 준비 완료 ‘서비스용 로봇’
- 로봇 시장의 새로운 바람
- ① F&B 로봇, ② 배송 로봇
IV. 로봇 부품 구성 이해하기
- 5가지 부품으로 완성되는 로봇
▶️ Top Picks
1) 감속기: 에스피지, 해성티피씨, 에스비비테크
2) 소프트웨어 및 협동 로봇: 뉴로메카, 코닉오토메이션
3) 제어기: 아진엑스텍, 알에스오토메이션
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=312024
[신한투자증권 디스플레이/IT소재 김찬우]
레이크머티리얼즈; 불황에도 추정치는 상향
▶️4분기 매출 355억원(+48%), 영업이익 85억원(+62%) 전망
- 반도체 매출 정상화, 일회성 비용 발생
- 1분기 매출 347억원(+20.4%)으로 비수기 영향 발생
▶️23년 매출 1,594억원(+23%), 영업이익 441억원(+31%)으로 상향 조정
- 반도체: 국내 고객사향 물량 확대 기조
- 태양광: 시장 성장률 상회
- LED: 역성장
- 촉매: 사업 본격화 + 고객사 확장 기대
▶️불황에 추정치 상향은 경쟁력
- 메모리 다운사이클: P와 Q 동시 하락 우려
→ 금번에는 P 하락은 제한적
- 실적 성장 업체들은 상승사이클 실적 개선폭이 더 클 것
- 제품 경쟁력 + 포트폴리오 + 이익률 → 23F PER 9x는 매력도가 높음
▶️원문링크: https://bit.ly/3ws1HvU
위 내용은 2023년 01월 26일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.