[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진 외 1명]
▶️ 압타머사이언스(291650)
: 2가지 영역 모두 정상궤도에 오를 23년
◎ 글로벌 경쟁력 보유한 폐암조기진단키트
- 동사의 폐암조기진단키트는 지난 6월 식약처로부터 신의료기술 평가 유예 대상으로 선정, 비급여 상용화 가능
- 현재 대형병원 별 비급여코드 등록 등 준비작업 마무리 단계 진입. 급여화를 위한 다기관 임상시험 진행 중
- 해외 경젱 제품 'EarlyCDT' 대비 높은 민감도, 저렴한 가격, 극소량의 혈액 체취 등의 경쟁력 보유. 아시아에 이어 향후 북미와 유럽시장으로의 확장성 기대
◎ 신약개발 프로세스는 차근히 진행 중
- 지난 10월 165억원 규모 전환사채 발행하며 자금 조달. 이자율 0%, 리픽싱 부재 등 유리한 발행 조건 주목
- CB 발행 자금은 압타머-약물 복합체 ApDC 간암치료제(AST-201) 임상 비용으로 사용할 계획
- 코로나로 인한 원료 수급 이슈로 신약개발 일정 연기됐으나, 이후 원료물질 관련 CDMO 계약체결을 통해 현재는 안정적으로 공급받는 중
- 현재 임상 1상을 위한 독성시험(GLP) 진행 중. 이르면 23년 상반기 내 IND 신청 및 임상 1상 착수 기대
▶️ 리포트: https://bit.ly/3hwt7g4
대한민국 주식시장 점유율 1위 | 키움증권
국내주식, 해외주식, 국내∙해외 파생상품 및 CFD 등 폭넓은 투자를 키움증권과 함께 하세요.
www1.kiwoom.com
[신한투자증권 화장품/섬유의복 박현진]
화장품; 클리오&아이패밀리에스씨 업데이트
▶️ 클리오와 아이패밀리에스씨 4Q22에도 국내, 해외 매출 견조
- 양사 모두 5월 이후 마스크 규제 완화에 따라 색조 화장품 수요 증가에 수혜
- 특히 클리오와 아이패밀리에스씨는 해외 매출 비중이 각각 18%, 65%으로 높은 편
- 이에 2Q22~3Q22에는 중국 락다운 영향을 피할 수 있었으며, 4Q22에는 중국 리오프닝 기회에 대응할 것
▶️ 최애 중소형사 클리오, 아이패밀리에스씨 관심 지속
- 마케팅비 증가에 따라 매출 성장 대비 이익이 크게 늘기 어려울 수 있으나, 한국과 일본에서의 브랜드 입지에 주목
- 이를 바탕으로 중국, 미국에서 점차 매출 기여를 높여갈 전망이며, 단기적으로는 중국 내 리오프닝 수혜 또한 기대
*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310988
위 내용은 2022년 12월 16일 7시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[ FS리서치 인뎁스보고서 ]
**디이엔티 (079810) : 나홀로 질주
▶️ 레이저 노칭장비로 확고한 자리매김
동사는 2001년 설립되어, 디스플레이(OLED, Micro OLED Panel) 및 2차전지 조립 공정에 레이저 노칭 장비, 검사 장비 제조 및 솔루션 개발을 주요 사업으로 영위하고 있다. 동사는 국내 오창공장에 레이저 노칭 장비를 일부 공급한 데 이어 미국에도 설비를 투입하게 했다. 올해 초 동사는 LG에너지솔루션과 제너럴모터스(GM) 합작사 ‘얼티엄셀즈’ 공장에 레이저 노칭 장비를 첫 출하했다. 잇따른 수주와 향후 대규모 수주가 예상되는 가운데 지난 9월 증설을 통해 총 4000억원 캐파로 생산규모를 확장했다.
▶️ 독점 시장과 가격 결정력
최근 얼티엄셀즈 테네시향(제2공장)수주와 지난 오하이오향(제1공장) 수주 내용을 살펴보면 판가는 최소 30% 이상 인상되었다. 이는 내년부터 실적으로 인식돼 이익률이 대폭 상승할 것으로 기대된다. 동사는 검사 장비 기술력을 인정받아 양극 레이저 노칭 장비뿐만 아니라 음극 레이저 노칭 장비에도 표면 검사 장비가 일대일로 적용된다. 표면 검사 장비는 내년부터 본격적인 실적으로 반영될 예정이며, 연간 150~200억원의 매출을 기록할 것으로 기대된다. 설계부터 소프트웨어 모두를 직접 개발했기 때문에 표면 검사기의 마진율은 상당히 높을 것으로 추정된다. 동사의 표면 검사기가 더해지면서 레이저 노칭 장비의 성능 개선 및 기술 보완이 더욱 견고해질 것으로 판단된다.
▶️ PER 5.9배, 영업이익률 15%
동사의 2023년 실적은 매출액 1822억원(+268.5% yoy), 영업이익 273억원(흑자전환), 순이익 243억(흑자전환)으로 2022년 대비 크게 성장할 것으로 예상된다. 매출액 비중은 레이저 노칭 장비에서 1422억원(78.0%)과 디스플레이 검사 장비 200억원(11.0%) 그리고 표면 검사 장비 및 소모품 등에서 200억원(11.0%)을 차지할 것으로 추정된다. 2022년 매출액은 494억원, 영업이익 적자를 기록할 것으로 예상된다. 적자를 예상하는 이유는 3분기 누적 –19억원을 기록 중이며, 하반기 화성 향남 공장 증설에 따른 비용이 더해지면서 수익성은 악화될 것으로 보인다.
보고서링크 : http://www.fsresearch.co.kr/data/file/websmallcapport3/2042187943_wioucpd7_3f99658683da40fb1b57867a8dfe5ec1c9751fab.pdf