728x90 탈세계화3 탈세계화 [탈세계화=경제 구조 '재편의 과정'] 광물자원 민족주의와 보호무역주의 속 한국의 기회 자료 링크: https://bit.ly/3mnU883 안녕하세요, KB증권 주식시황 하인환입니다. 올해 두 번째 인뎁스 자료를 발간했습니다. 광물자원 민족주의에서 도출할 투자 아이디어 (POSCO그룹 + 폐배터리 리사이클링), 보호무역주의에서 도출할 투자 아이디어 (무형자산의 수출)를 각각 주목합니다. ■ Part 1. 광물자원 민족주의의 태동 ■ Part 2. 광물자원 민족주의의 제1권력: 인도네시아 ■ Part 3. 자원 민족주의를 극복하는 과정과 '한국의 기회' 1) OPEC의 흥망성쇠와 일론 머스크의 경영전략에서 투자 아이디어를 었었고, 2) 결론은 POSCO 그룹과 폐배터리 리사이클링입니다. ■ Part 4... 2023. 4. 10. 글로벌이슈 채권시장은 대규모 경기침체를 반영하는 중. 10y-2y 역전 현상은 갈수록 심해지는 중이고, 10y-3m 역시 40bp 역전되었습니다. This Cycle is different 라는 골드만 삭스의 보고서 처럼 이번 싸이클에서 대규모 실업은 동반되지 않을 것으로 보여집니다. 이유는 베이비부머 세대의 은퇴 영향. 이들의 은퇴는 노동공급을 크게 감소시켰기 때문인데 유럽만 봐도 경기침체로 진입해도 실업률 상승은 크게 일어나고 있지 않는 모습으로 확인 가능합니다. 탈세계화는 구조적인 기업들의 비용상승을 뜻하는 것이고, 노동력 부족은 지속적으로 인플레이션 문제에 핵심으로 작용할 것입니다. wage inflation=cost-push inflation은 가볍게 끝날 이벤트가 아님. 일본을 통해 보는 대한민국의 미래.. 2022. 11. 23. 패러다임의변화 제가 누차 말씀드린 달러의 구조적 강세라는 표현, 여기서 구조적 강세는 “Transitory”하지 않은 강세를 이야기 합니다. 즉, 대다수 사람들이 생각하는 것과 달리 (달러/원 역대 3번째 고점, 그리고 많은 소위 전문가들이 달아놓은 프록시와 포뮬러로 달러가 1,300원 이상이라면 신흥주식을 사들여야한다는 등) 달러가 하락하기 쉽지 않은 환경에 처해있다고 이해하시면 됩니다. 특히, 역대급 달러 강세에 기인되는 이유 중 하나에서 기술적 모멘텀을 빼놓지 않을 수 없습니다. 매크로 관점에서 갑자기 기술적인 모멘텀이 웬말이냐 하실 수 있는데요. 달러/원의 경우 97-98 IMF, 08년 GFC, 이후 세번째 급등입니다. 앞선 두 사례는 시스테믹 리스크였습니다. 그러나 지금은 시스테믹 리스크가 아닙니다. 즉, .. 2022. 9. 7. 이전 1 다음 728x90