엔비디아실적발표

11/27 엔비디아 실적 발표를 앞두고

OpenAI의 경영 혼란부터 미국 정부의 반도체 칩 수출 제한 강화에 이르기까지 AI 분야의 최근 불확실성에도 불구하고 엔비디아 실적은 양호할 것으로 전망. 현재 시장은 162억 달러 매출에  EPS 3.37달러를 추정. 그리고 이번 분기 가이던스는 180억 달러 매출 전망. 전일 일부 투자 회사들이 중국 부진에도 미국 클라우드 및 데이터 센터 수요가 여전히 견고하다며 예상치를 5~10% 상회할 것으로 기대하고 있음. 

중국 관련해서는 미국의 제한에도 여전히 중국은 칩을 구입하고 있음. 지난주 미국 경제안보국세 위원회의 발표에 따르면 램리서치, KLA, 엔비디아의 매출의 40%가 중국에서 나왔다고 발표했기 때문. 특히 정부의 제재를 회피하기 위해 미국산 칩 장비를 비축하고 있어 관련 매출이 이번 분기에서도 증가했을 것으로 기대. 그러나 중국의 규제 확대로 인해 엔비디아의 폭발적인 성장이 둔화되었을 수 있다는 점도 배제할 수 없음. 

그렇기 때문에 시장 참여자들은 무엇보다 대 중국 AI 칩 제한이 엔비디아 판매 전망에 미치는 영향에 주목. 이로 인해 폭발적인 성장이 지속적으로 이어질 가능성이 높기 때문.  최근 바이두가 엔비디아 대신 화웨이로부터 AI 칩을 구매할 계획을 발표. 70억 달러 규모의 중국 AI 칩 시장에서 90% 이상 엔비디아가 차지하고 있는데 미국 제한으로 이러한 화웨이가 부각되고 있음. 

더불어 현재 수요를 위한 공급이 충분한지, 그에 대한 경영진의 발표가 어떤 내용을 담고 있는지도 주목하고 있음. 최근 발표한 주요 AI 칩이 2024년 2분기부터 출시된다는 점과 관련 공급 이슈 등도 주목. 관련 이슈 등으로 엔비디아는 최근 상승폭이 확대되어 왔기 때문에 실적 발표 후 상승과 하락 변동성이 클 것으로 전망