투자보고서
[신영증권 박소연] 9월 마지막주 증시전망
고객예탁금이 7월 말 58조 원을 고점으로 계속 줄어들고 있습니다.
두산로보틱스 IPO 청약이 매우 호조였음에도 불구하고, 과거와 달리 예탁금 몰이에는 성공하지 못하고 있는 것입니다.
1) 금리 상승세가 재개되다보니 고금리 예금/채권이 '이쪽으로 오라'며 유혹의 손짓을 하고 있고
2) 특정 종목 쏠림이 과도해지면서, 랠리에 참여하지 못한 개인자금 이탈이 지속되고 있는 것 같네요.
추석 이후 예탁금 추이를 면밀히 관찰하셔야 할 것 같습니다.
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▲ 전주 동향 : KOSPI 2,500선 일시 하회하며 큰 폭 변동성. ARM IPO 공모가 하회, 9월 FOMC 고금리 장기화 우려 증폭. 국고 3년물 7bp 오른 3.92%, 원/달러 환율 11원 상승한 1,336원
▲ 업종/종목 : 삼성바이오로직스, 셀트리온, 카카오, 삼성 SDI 등 대형 성장주 전반 52주 신저가 경신 다수. 반면 롯데손해보험(+42.2%)이 매각 기대감에 급등했고 기업은행, 삼성화재, 메리츠금융지주 등 은행/보험주 신고 경신 지속
▲ 주말 해외동향 : 미국 3대 지수 재차 하락 마감. 2024년 예산안 통과 지연에 따른 연방정부 셧다운 우려, 연준 관계자들의 매파적 발언으로 불안감 잔존. NDF 원/달러 환율 금요일 종가와 동일한 1,336원선 호가
- 미국 Chips Act 인센티브 수령 조건 최종 확정 : 향후 10년간 첨단 반도체 5%, 범용 반도체 10% 이상 우려국가(중국)에서 생산능력 확장 시 보조금 전액 반환. 한국 측 요청 미반영
▲ 종합판단 : 미국채 금리 고공행진 장기화로 위험자산에도 부정적 영향. 채권/외환시장 선제적 안정화 확인 필요. Tech, 경기민감주 차익실현 매물 경계, 연말 고배당주 플레이 유효
[신한투자증권 IT중소형/디스플레이 남궁현]
* 두산테스나; 실적 부진 속 다각화 기대
▶️ 3Q22 영업이익 132억 원으로 컨센서스 하회
- 신제품 효과 및 고각사의 판매 전략 변화 영향 긍정적
- 3분기 CIS 및 AP 생산량 증가에 따른 매출 성장 전망
- OPM은 14.6%로 부진 전망. 배경은 비용 증가
▶️ 2023년 OPM 17.2%. 수익성 부진 불가피
- 2023년 수요의 뚜렷한 회복 지연 전망
- 24년 2월 신제품 조기 생산 및 일부 모델 자체 AP 탑재는 긍정적
- 신제품 믹스 개선에 따른 CIS향 ASP 상승 기대
- 2023년 전년 대비 수익성 -7%p 전망
- 배경: 1H23 가동률 하락, Capa 증설, 인건비 증가 영향
▶️ 하이엔드 및 차량용 외주 물량 증가 수혜 기대
- 목표주가 53,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 포트폴리오 다각화 유효: 하이엔드 및 차량용 제품 확대
- 고객사의 차량용 반도체 행보 긍정적 → 낙수효과 기대
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=319084
위 내용은 2023년 9월 25일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.