2023년 9월 13일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 애플이 아이폰 15 프로맥스 가격을 1,199달러로 100달러 올렸습니다.
(2) Bofa에 따르면 글로벌 펀드 매니저들의 중국 기대감이 0%를 기록했습니다.
(3) 인민은행이 기준환율을 7.19위안으로 고시했습니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.748% p (-0.021% p)
한국 고객예탁금, 52.0조원 +1.0조 원
K200 야간선물 등락률, -0.13% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,324.65원 (-3.00원
[NH/손세훈] 스몰캡 - 비올
[NH/스몰캡(심의섭)]
[비올]
★ 펀더멘털 이상무
■ 성장 모멘텀은 다가오는데 주가는 멀어지네요
엔데믹에 따른 피부미용 시술 증가와 더불어 마이크로니들 RF 시술 인지도 또한 지속 증가하며 지난해 하반기부터 동사 실적 및 주가 우상향 지속
그러나 지난 2분기 최대실적 경신 이후 휴가 시즌에 따른 비수기 실적 부진 우려와 대표이사 및 임원 보유주식 매도 등으로 투자심리 악화되며 고점대비 주가 약 -28% 하락
주가와 별개로 사업은 순항중이며, 별다른 악재는 없는 상황
계절적 비수기에 대한 우려보다 4분기 성수기 실적을 기대하는 것이 합리적이라 판단되며, 오히려 임박한 성장 모멘텀에 집중해야 할 시점으로 판단
실펌 X 브라질 인증은 빠르게 진행되어 이르면 10월, 늦어도 11월 초 판매허가 획득 예정
중국 실펌 X 인증은 지연되고 있으나 추가적인 이슈가 없을 경우 연내 인증 획득 전망
스칼렛 S 중국 매출 또한 지난 5월에 이어 10월에 재차 발생할 것으로 기대
내년 출시 예정 신제품 관련 인허가 또한 다음 달부터 순차적인 인증 획득이 기대되며, ITC 소송 이슈 또한 글로벌 미용의료기기 시장에서 동사 입지를 넓히는 계기로 작용할 것
■ 폭발적인 성장을 보여줄 2024년, 2025년 매출 1,000억 원도 기대
2024년 상반기 초음파(HIFU) 및 비침습고주파(RF) 제품 출시를 통해 에너지원 라인업 확장 예정이며, 주력 국가인 미국을 중심으로 브라질, 중국, 아시아, 유럽 등으로 기존 장비 지역 확장을 지속하며 고성장 전망
회사가 목표하는 2025년 매출액 1,000억원 또한 가시성 높다 판단되며, 밸류에이션 또한 2023E PER 16.4x, 2024F 12.6x 수준으로 성장성 및 Peer 대비 저평가
☞리포트: http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/epr/CISPPR20230912180947553.pdf