투자보고서
[신한투자증권 정유/화학 이진명]
** 효성첨단소재
* 신한속보; 탄소섬유 해외 신규법인 설립 및 국내 추가 증설 발표
▶️ 국내 탄소섬유 추가 증설 발표로 성장 모멘텀 확대
- 국내 탄소섬유 생산라인(2,500톤, 7호기) 추가 투자 발표
- 수요 확대에 따른 증설 결정으로 투자금액 528억 원, 투자기간은 1년 미만으로 단축
- 가동 시점은 24년 3분기, 24년말 기준 탄소섬유 Capa 1.65만 톤(기존 1.4만 톤)으로 상향 조정
▶️ 베트남 탄소섬유 신규법인 설립 발표
- 탄소섬유 글로벌 경쟁력 강화 차원, 취득금액은 533억원이며 언론 보도에 따르면 완공 시점은 1 H25
- 기존 중장기 증설 계획 감안할 경우 투자 규모는 5,000톤(2개 라인 각 2,500톤)으로 추정
- 가동 시점은 5~6호기 및 7호기 증설 계획 감안할 경우 2H25, 25년 말 기준 Capa 2.15만 톤
▶️ 애널리스트 Comment
- 탄소섬유 생산능력은 23년 9,000톤에서 25년 21,500톤으로 연평균 55% 성장, 28년 2.4만톤 목표 시점도 앞당겨질 전망
- 전방(고압용기, 태양광 등) 시장 강세에 따른 공격적인 증설로 글로벌 M/S 빠르게 확대될 전망
- 전사 영업이익 비중은 25년 33%(22년 8%)로 확대, 25년까지 영업이익 연평균 43% 성장 예상
- 증설 발표 전 탄소섬유 추정 영업가치는 1.6조원(상향 조정 가능성↑)으로 현재 시가총액(2조 원) 감안할 경우 주가 리레이팅 지속될 전망
(원문 링크: https://bit.ly/3ZdmWPs )
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위 내용은 2023년 9월 12일 07시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.
< 09.12 목표주가 상향 목록 >
(현재 시간 기준)
1.효성첨단소재 (298050) - ▲640,000원
[1/2 (상향/종목 리포트)]
제목 : 향후 3년 간 성장 CAGR 40%, OPM 20%에 대한 가치
- 또 한 번 앞당겨진 탄소섬유 증설. 향후 3년 간 Capa 성장률 CAGR 40%
하나증권 [윤재성,신홍주]
2. 아모레퍼시픽 (090430) - ▲155,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 믿을 구석
- 기대감이 더 큰 시기
NH투자증권 [정지윤]
3. 넷마블 (251270) - ▲56,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 높아진 Hit ratio, 게임 부문 정상화 기대
- 세븐나이츠 키우기 초반 흥행
삼성증권 [오동환, 유승민]
4. 넥스틴 (348210) - ▲110,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 견조한 중국 반도체 수요 + 적용처 확대 기대
- 동사는 지난 8월 25일 중국 장쑤성 조인트 벤처 설립을 통한 향후 중국 정부의 보조금 정책 수혜에 따른 중국 현지판매 매출 증가 지속될 것으로 기대됨
현대차증권 [곽민정, 김유진]