솔루엠

[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 2/24(금)
  
솔루엠-신규 수주가 쏟아진다

■ 22년 매출액 +47%, 영업이익 +185% YoY
- 4분기 매출액은 4,181억원(+25% YoY), 영업이익은 165억원(+194% YoY, OPM 3.9%)을 기록
- 성과급 지급과 재고자산 충당금으로 인한 일회성 비용이 반영

■ 신규 수주 확대 지속
- 23년 매출액은 2.1조원(+23% YoY), 영업이익은 1,130억원(+50% YoY, OPM 5.4%)을 기록할 것
 1) ESL 매출액은 대형고객사를 중심으로 전년 대비 +79% 증가할 것으로 예상
 2) 신규경쟁사의 중국 시장 점유율이 증가하는 추세에 있지만, 동사의 매출비중은 유럽과 북미가 90% 수준으로 실적에 미치는 영향은 제한적일 것

■ 투자의견 BUY, 목표주가 26,000원 유지
- 목표주가는 ESL 사업에 대한 목표 P/E(경쟁사의 3년 평균 P/E인 29.5배)와 그 외 사업부 목표 P/E 8.0배의 가중평균인 15.1배를 적용

보고서: https://bit.ly/3m58t8I