미국인플레이션

미국인플레이션

미국 CPI를 보면서 고민해야하는 부분입니다.

1. 파월이 이야기한 디스인플레이션이 과연 시작이 됐다고 명확하게 이야기 할수 있을까 의문시됩니다.
2. 중국이 양회 이후에 본격적으로 리오프닝 및 수요 폭발할 경우 유가를 비롯한 원자재의 반등 가능성이 다시 인플레 피크를 향해 갈수 있는 여지가 있지 않을까 생각됩니다.
3. 미국의 소매판매는 정말 놀라운 결과입니다. 그럼에도 불구하고 노랜딩이라고 보는 시각이 합리적인가 의심해봐야 합니다.
4. 플레이북 부분에서는 70년대 Higher for longer을 메인으로 하지만 07~08의 GFC도 염두는 해둬야하지 않을까 생각됩니다.
5. 도이치방크가 Terminal rate를5.1% → 5.6%로 상향조정 했습니다.금융시장과 실물경제에 부담이 되는 시점에서 무엇인가 뿌러지지 않을까 생각됩니다.이렇게 높은 최종금리에서 노랜딩이 역사상 전례가 없을텐데 말입니다.

6.이렇게되면 미국의 기준금리 인상폭은 최대 6%대도 가능하다 생각됩니다. 이게 무리하다 생각이 들지않습니다.3월달에도 빅스텝을 단행할 가능성이 높아보입니다. 연준이 2023년 비둘기파가 많이 바뀐건 사실이지만 현실은 시장의 생각과 전혀 다르게 움직일 가능성이 매우 높아 보인다 할것입니다.