주식투자정보
더블유씨피; 마진율 28% 유지
[신한 자동차/2차전지 정용진]
▶️ 4Q22 영업이익 218억원(+58% YoY)으로 기대치 7% 상회
- 4분기 매출 770억원(+32% YoY, +20% QoQ)으로 기대치 7% 상회
- OPM 28.3%(+4.7%p YoY, -0.4%p QoQ)로 2차전지 소재 중 가장 높은 수익성 유지
- 주요 고객사향 매출 증가로 IT 소재의 계절적 비수기 상쇄, 전체 출하량 QoQ 15% 성장 추정
▶️ 2023년은 증설 본격화 시기
- 23년도 EV향 납품 증가 및 CP7, CP8 증설 효과로 연간 매출 3,095억원(+19.7% YoY)으로 성장 전망
- 신공장 증설로 인한 고정비와 원/달러 환율 하락세(연평균 1,260원/달러, YoY -30원/달러) 감안 시 수익성은 소폭 하락
- CP7~8 본격 가동하는 4Q23엔 감가상각비 비중 20% 초반까지 상승 예상(기존 15~17% 내외)
- 23년 영업이익 615억원(+5.6% YoY) 및 OPM 19.9% 전망, 본격적 매출 성장세와 고정비 커버는 24년 반영
▶️ 목표주가 70,000원, 투자의견 매수 유지
- 24년 실적 예상치 기준 EV/EBITDA 16배, 삼성SDI의 EV향 Gen5 물량 확대 및 해외 진출 본격화 시점
- 고객사 북미 OEM향 수주 확대로 향후 북미 직진출 및 코팅 사업 진출 가능성
*원문 링크: https://bit.ly/3X5XeK4
위 내용은 2023년 2월 6일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 원재희, 오강호]
이루다(164060.KQ): 저평가 받을 이유가 없다
▶️ 4분기 장비·소모품 매출 동반 호조에 따른 호실적 전망
- 매출액 120억원, 영업이익 19억원(OPM 15.9%) 추정
- 장비(+9%), 소모품(+41%) 매출 동반 호조
▶️ 23F 매출액 및 영업이익 각각 +50%, +76% 성장 전망
- 1) 소모품 수출 호조, 2) 리팟 효과, 3) 개인용 장비 런칭
- 영업이익률 전년대비 3.2%p 증가 전망
▶️ 실적 고성장의 원년이 될 2023년. 밸류에이션 재평가 필요
- 23F PER 12배로 국내 Peer 대비 저평가
- 2022년 기준 소모품 매출 비중 24% 추정
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=312347
위 내용은 2023년 02월 06일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 인크로스 (216050): 우리는 이미 하고 있다. AI 커머스 T Deal
▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 26,500원(상향)
2023년 퍼포먼스 광고로 매크로 이슈에 대비, 자회사 SA광고 영역의 본궤도
진입, T Deal의 AI 고도화 등으로 성장을 예상한다. SA광고는 DA광고와 통합
디지털 마케팅 시너지를 내고, DA광고의 계절성을 보완하는 역할을 기대한다.
특히 마진 획득력이 높은 T Deal이 TV CF, T 우주 편입 등의 영향으로 취급고
성장이 발생해 두드러진 수익성 개선을 전망한다.
▶️ 4Q22 영업이익 69억원(yoy +12.3%) 컨센 부합
- 미디어렙 취급고 1,308억(yoy -1.8%), 매출액 127억(yoy +2.8%)
- T Deal 취급고 415억(yoy +45.2%), 매출액 24억(+58.8%)
- 2023년 매출액 670억(yoy +25.7%), 영업이익 287억(+45.9%) 전망
▶️ 이미 수익화 모델인 AI 큐레이션 커머스, T Deal
- 계절성 띄는 미디어렙과 달리, T Deal은 플랫폼 경쟁력 강화의 결과로 23년에도 지속 성장할 것
- T Deal의 성장성, TV CF 개시에 따른 플랫폼 대중성 확보 및 AI 기반 맞춤 큐레이션 고도화에 기반
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR9889