2023년 1월 27일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 고용지표가 예상보다 양호했고 가솔린 가격이 3.5달러를 넘었습니다.
(2) 중국 리오프닝이 글로벌 인플레를 0.9%p 올릴 것으로 예상됐습니다.
(3) 웨스턴디지털이 플래시 메모리를 분사해 키옥시아와 합병시키는 방안을 고려중입니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.693%p (-0.013%p)
한국 고객예탁금, 45.0조원 +0.9조원
K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,232.34원 (+1.34원)
대한제강 4Q 프리뷰 (키움증권)
▶️ 4분기 실적 예상치 부합 전망, 올해도 견조한 실적 기대
- 4분기 영업이익은 445억원 전망 (키움 기존 추정치 437억원, 컨센 425억원). 철근수요 위축에도 견조한 롤마진 통해 수익성을 최대한 방어 예상
- 올해 연간 영업이익은 1,872억원 (-15% YoY) 전망. 사상 최고치였던 전년보다는 줄어들지만 21년 이전과 비교해 여전히 견조한 실적 기대
- 작년 조달청 철근 입찰관련 과징금 527억원의 기저효과로 올해 지배순이익은 1,351억원 (+12% YoY)으로 전년보다 개선 전망. 현재 시총 약 2,800억원으로 PER은 2X
▶️ 인적분할 마무리되면 저평가 매력 부각될 전망
- 동사는 작년 11/24 지주회사 체제 전환을 위해 지주회사 디에이치오(존속법인)와 사업회사 대한제강(신설법인)으로의 인적분할을 발표
- 분할 이후 디에이치오는 지주회사 요건을 맞추기 위해 분할신설된 대한제강 지분에 대하여 공개매수 방식의 현물출자 유상증자를 진행할 예정
- 분할기일은 4/1이며 거래정지는 3/30~4/27, 신주 상장은 4/28 예정. 분할관련 이벤트 마무리되면 저평가매력 부각과 함께 주가도 반등에 나설 전망
- 목표주가 21,000원과 투자의견 Buy 유지