주식투자정보
먼저 반등한 센티멘트 개선 유의미
[미래에셋증권 반도체 김영건]
투자 전략: 실질적 업황 반등보다 빠른 센티멘트 개선에 비중확대 관점 대응 유효
당장 반도체 수요가 좋지는 않음 차주 예정된 삼성전자, SK하이닉스의 실적발표에서 확인할 수 있겠지만 4Q22 가격 하락폭이 기존 예상을 상회할 예정
다만, 기존 전망자료에서 제시한 4월 현물가격 인상과 관련된 주요 수급 요인 3가지의 근거 중 2가지가 강화되었다고 판단
1) 마이크로소프트와 메타를 필두로 하는 하이퍼스케일러 업체들의 Capex가 기존 가이던스를 충족시킬 가능성이 높음. 최근 급부상한 AI향 수요와 이를 둘러싼 플랫폼 간의 경쟁이 그 요인
2) 공급사의 Capex 축소에 대한 가시성이 높아지고 있음. 반도체 장비 수입액의 감소가 본격적으로 시작되며 이러한 추세를 확인할 수 있는 국면에 진입했다고 판단
메모리와 선단(Advanced) 파운드리 업종 투자 유효 판단하며, 선호종목: 삼성전자(매수), SK하이닉스(매수), 관심종목: TSMC
반도체 수요 동향 포인트
: 다시 주목받는 AI향 수요
마이크로소프트, OpenAI 추가 투자 발표: 지난 23일 마이크로소프트는 ChatGPT에 대한 세번째 투자를 결정한다고 언급. 수십억달러 규모일 것으로 밝힘
아마존, AWS 데이터센터 투자계획 발표: 지난 21일 아마존은 자사의 버지니아 데이터센터에 대해 2040년까지 추가적으로 350억 달러 규모의 투자 계획 발표가 보도됨. 클라우드 시장점유율/경쟁력 강화라는 업계의 평가가 지배적
넷플릭스, 구독자수 증가세 지속: 지난 19일 넷플릭스는 4Q22 실적 발표. 이익은 컨세서스를 하회했으나, 유료 구독자 수가 766만명 증가하며 회사의 기존 예상치인 450만명을 크게 초과 달성
상기 요인들을 기반으로 하이퍼스케일러 업체들의 Capex 가이던스를 충족시킬 가능성이 높으며 초거대 AI 모델의 GPU 수요 증가는 DRAM 업황에 긍정적일 것으로 판단
다만, 1월 1일 ~ 20일간의 반도체 수출액 잠정치의 경우 44억달러를, DRAM의 경우 11억달러를 기록하며 각각 전월 수출액의 절반에 미치지 못함
반도체 공급 동향 포인트
: 1) 공급 주체와 2) 설비 투자 감소의 움직임
웨스턴디지탈, 키옥시아 합병 논의 재점화. 지난 21일, 외신 보도를 통해 웨스턴디지털과 키옥시아 합병 논의가 재언급. 과거 마이크론이 일본 엘피다를 인수한 수 공정 표준화에 수년이 소요된 사례와 같이 반도체 업체 간의 공정을 통합하는 것은 매우 어려운 일이나, 웨스턴디지털-키옥시아는 이미 일본 현지에 팹을 공동 운영하고 있기에 합병이 진행될 경우 빠르게 효율성을 증대시킬 수 있을 것으로 전망
1월 20일간 반도체 장비 수입액 잠정치: 21일 공시된 반도체 장비 수입액에 기반하면, 국내 메모리 공급업체(삼성전자, SK하이닉스)의 설비투자 감소가 유의미하게 일어나고 있음을 추정 가능
보고서 링크: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20230124224034000_154
[리딩투자증권 유성만]
■ 비투엔(307870) - AI 알고리즘 기반의 디지털 케어
기업 개요
동사는 2004년 10월에 설립, 2021년 11월에 SPAC합병(상상인이안 1호)을 통해 상장되었다. ‘데이터 전략수립&빅데이터 시스템 설계 및 구축&데이터 관련 컨설팅 등’을 영위하며, 신사업으로 AI기반의 학습데이터 및 메타버스 플랫폼을 통한 실버케어까지 사업영역을 확장하고 있다. 매출 비중은 용역 매출(데이터 컨설팅, 빅데이터 컨설팅, IT서비스) 91%, 제품 및 상품 매출 8%, 기타 1%이다.
투자포인트
1. 데이터 컨설팅&솔루션 제공: 데이터 시장은 ‘클라우드, AI, 메타버스’ 등으로 인해 데이터 생산량이 급증(2021년은 2010년 대비 32배 증가)하고 있다. 데이터 컨설팅과 솔루션은 공공&기업&개인 전 분야에 걸쳐 확장하고 있는 분야이다. 동사는 데이터 컨설팅(데이터 관리 및 시스템 구축관련 용역 서비스)에서는 빅데이터, AI, Data Governance, Data Architecture 서비스를 제공하고, 데이터 솔루션(데이버 수집&분석&품질관리)에서는 SDQ, SMETA, SFLOW, SDQ for AI 서비스를 제공하고 있다. 국내 데이터산업 및 빅데이터 시장이 앞으로도 성장할 것으로 전망(그림 3,4번 참조)되어 동사의 수혜가 기대된다.
2. AI학습데이터 품질관리 자동화 솔루션: AI학습데이터에 관련한 자동화된 품질관리를 통하여, 4차산업 시대의 핵심적인 AI학습데이터의 품질관리 자동화 솔루션을 개발하였다. 빠르고 정확한 AI학습데이터 품질 진단을 통하여, 기술력&안정성 검증, 지재권 확보 및 SaaS기반의 구독형 서비스가 가능하다.
3. AI메타버스 플랫폼을 통한 현실반응형 디지털 헬스케어: 동사는 ‘디지털 헬스케어’와 ‘메타버스’를 결합하여 메타버스 플랫폼 사업으로 진출한다. ‘현실반응형 AI 메타버스 플랫폼’은 Wearble Device를 통한 디지털 헬스케어와 ‘디지털 트윈(Digital Twin)’의 기술결합의 산물이며, 동사는 노약환자 및 어린이의 안전한 삶을 위한 ‘디지털 돌봄 서비스’를 올해 4월부터 런칭(22년 상반기 Pilot단계, 22년 하반기 서비스 개발 단계)할 예정이다. 현실반응형 메타버스 플랫폼에 요양시설 전체를 구현하여 다양한 Digital 서비스를 제공하고, 환자 개인별 데이터를 AI 및 마이테이터를 통하여 분석한다. 동사의 실버케어(세이프 키즈케어)는 ‘디바이스+데이터+AI+어플리케이션+메타버스’플랫폼을 결합하여 ‘실버 디지털 헬스케어(키즈 디지털 케어)’ 통합 플랫폼을 제공하여, 병원관리(보육시설)&의료진(지자체)&보호자 모두가 사용가능하다. 추가적으로 ‘반려동물 AI질병진단 서비스’까지도 개발하여 상용화 예정이다.
■ 보고서 링크: https://url.kr/nuoa3p
< 01.25 목표주가 상향 목록 >
(현재 시간 기준)
1.코스맥스(192820) - ▲95,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 4Q22 Preview: 마지막 보릿고개
- 영업이익이 시장 기대치를 36% 하회할 전망
한국투자증권 [김명주]
2.유한양행(000100) - ▲70,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 전통제약사의 힘. 실적과 R&D의 톱니바퀴
- 4분기 실적은 생활건강 사업부가 관건
키움증권 [허혜민]
3.오스템임플란트(048260) - ▲240,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 저평가 굴레를 벗어날 시점
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 240,000원으로 상향(기존 대비 +33%)
대신증권 [한송협]
4.한온시스템(018880) - ▲11,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 4Q22Preview: 예상보다 좋은 EU 신차 시장
- 4Q22Preview: 유틸리티, 운임비 부담 완화
유진투자증권 [이재일]
5.네오위즈(095660) - ▲68,000원
[1/2 (상향/종목 리포트)]
제목 : 방향이 달라질 때 가장 무서운 법
- 4Q22 Preview: 신작 관련 비용 증가
신한투자증권 [강석오,김동석]