나무가

[ 신한투자증권 IT부품/전기전자 박형우 ]

나무가
- 금일 주가 상승관련 코멘트
(시가총액: 2,492억원)

▶️ 주가, 전일 6%, 금일 8% 상승 중
(10:40 AM)

▶️ 기업 개요
- 2015년 3D 카메라 기업으로 상장
- 글로벌 IT 기업들 다수와 3D 카메라 개발 협업 진행
(I, G, S, S, M 사 등)
- 현재 매출 대부분은 스마트폰 2D 카메라
- 향후 MR/XR 시장 개화시 3D 모듈 수혜주
-  Peer: LG이노텍

▶️ 주요 동향
- 2D 카메라 물동량 증가에 따른 가동률/고정비 커버로 호실적
- 22년 3분기 (누적): 매출액 3,990억원, OP 283억원 기록
- 현재 국내 전략 고객사와 3D 모듈 개발 협업 중
- 글로벌 게임 업체와도 3D 모듈 샘플링 테스트

▶️투자포인트
1) 2022년, 몇 안되는 실적 개선 부품주
- 올해 영업이익 300억원 상회 예상
- 시가총액은 2,000억원 대

2) 전략 고객사 MR/XR 출시 수혜주
- 서플라이체인: LG이노텍은 북미고객사, 나무가는 전략고객사
- 향후 1,000만대 시장규모 고려 시, OP 500억 창출 가능

3) 글로벌 업체들과 협업 경험
- 반도체, 플랫폼, 게임콘솔 기업들과 다수의 3D 모듈 개발 경험
- 향후 MR/XR 헤드마운트 기기 출시되면 최대 수혜

▶️ 애널리스트 의견
- 2022년 실적만 고려해도 설명되는 현재 시가총액은 설명됨
- 2023년에 MR/XR 모멘텀 본격적으로 촉발 예상
- 신제품 공급 및 고객사 다변화로 실적 업사이드 존재
- LG이노텍, 뉴프렉스와 함께 하드웨어 대표 MR/XR 수혜주

위 내용은 2022년 11월 25일 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.