[신한금융투자 혁신성장파트 정민구]
비에이치아이(083650.KQ): LNG사업부 + 원자력사업부 모두 청신호
▶️ 국내 중대형 LNG발전소 주요설비 수주 확보
-10월 31일 LNG발전소에 대한 수주 공시, 국내 건설사향으로 납품 되며 중대형 LNG발전소 1,2호기 순으로 건설될 전망
-특히 중소형사로서 HRSG 원천기술 인수 후 국내 중대형급 LNG발전소 수주를 최초로 낙찰 받은 것이 고무적
-주로 중대형 LNG발전소 향 HRSG설비는 발전소 당 1,000억원에서 1,500억원 규모로 건설을 감안시 약 2,000억원대 규모로 추산
-최근 자금력이 풍부해진 중동국가들의 인프라 발주 증가 중, HRSG 점유율 1위인 비에이치아이의 해외 LNG발전소 설비 추가 수주 기대
▶️ 주요 모멘텀 발현을 앞두고, 주가는 기대감 모두 반납
-2023년 1) 본업 턴어라운드, 2) 원자력 발전 시장 회복에 따른 수혜, 3) 수소 수전해기술보유로 현재 전력시장의 니즈부터 향후 기술력까지 모두 갖춘 BHI의 고성장 전망 유지
-최근 주식시장 불안정 및 팀코리아의 폴란드 정부 주도 원전수주 실패로 주가는 원자력 산업에 대한 기대감이 반영되기 전인 연초 수준으로 하락
-하지만 국내 원자력발전 설비업체들은 여전히 웨스팅하우스 협력사로서 발전기기 납품에 대한 가능성이 높음
-폴란드 2차 민간주도 원전과 체코, 사우디 등에서 예상되는 원전수주에 대한 기대감은 여전히 존재, 그리고 국내 원자력 관련 발주 또한 앞두고 있어 대다수의 수주 가능성은 아직 유효
▶️ 2023년부터 판가 인상 효과 본격화
-2022년 매출액 3,468억원(+47.7%, YoY), 영업이익 68억원(흑자전환,YoY)으로 전망
-매출액 증가는 1) HRSG 수주 증가와 2) 관련 보조기기 매출 호조가 이끌 것
-순이익은 환율급증에 따른 파생상품평가손실 발생에 따라 적자 지속, 관련 수주의 매출액비중 감소에 따라 점진적으로 손실 또한 줄어들 것
-2023년 부터는 LNG발전소 본업에서의 양질의 수주에 대한 매출 인식이 시작, 국내외 원자력발전 수주에 대한 기대감이 높아지는 상황을 감안 시 완연한 실적 턴어라운드 예상
비에이치아이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309431
[11월 3일 오늘의 증권사 상향 투자의견]
●에코프로(상향, BUY/목표주가 15.8만원)
전구체 및 수산화리튬 증설 가속화 전망
- 3Q22 Review : 실적 성장 지속
- 4분기 일시적인 수익성 하락
- 향후 비상장 자회사 이익 성장에 따른 재평가 여력 충분
하나증권 김현수
●에코프로비엠(상향, BUY/목표주가 16만원)
실적 성장세 지속될 전망
- 4Q22에도 물량 증가에 따른 실적 성장세 지속될 전망
- 북미 양극재 캐파 증설 본격화
- 목표주가 16만원으로 상향, 매수 투자의견 유지
하이투자증권 정원석
< 11.03 목표주가 상향 목록 >
(현재 시간 기준)
1.에코프로비엠(247540) - ▲160,000원
[1/8 (상향/종목 리포트)]
제목 : 실적 성장세 지속될 전망
- 4Q22에도 물량 증가에 따른 실적 성장세 지속될 전망
하이투자증권 [정원석,박상욱]
2.에코프로(086520) - ▲158,000원
[1/1 (상향/종목 리포트)]
제목 : 전구체 및 수산화리튬 증설 가속화 전망
- 3Q22 Review : 실적 성장 지속
하나증권 [김현수,위경재]