투자정보

포스코케미칼; 기대치 부합 가능
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 3분기 에너지 사업 호조에 본업 우려는 제한적
- 3분기 매출 7,924억원(+56.9% YoY, -1.3% QoQ), 영업이익 580억원(+84.2% YoY, +5.0% QoQ)으로 시장 기대치 부합할 전망
- 판가 인상 효과 풀반영한 양극재, 매출 4,325억원(+151.8% YoY, +24.7% QoQ) 예상
- 음극재 수익성 하이싱글 회복 전망
- 그룹사 셧다운에 따른 본업 부진은 제한적

▶️ 음극재 밸류는 아직 반영 전
- 과거 음극재(천연) 사업은 원료 소싱 경쟁
- 인조흑연 공장 완공 + 저팽창 기술 확보로 음극재 종합 포트폴리오 구축
- 향후 공격적인 수주 확보 기대

▶️ 목표주가 200,000원, 투자의견 매수 유지
- 양극재 현지 투자 반영해 밸류에이션 고점 회복
- 추가적인 밸류에이션 트리거는 음극재나 신규 고객 확보

*원문 링크: https://bit.ly/3ELvViM

위 내용은 2022년 10월 18일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

 

 SNT모티브; 길었던 매출 정체에서 탈출
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 3분기 영업이익 278억원(+39.1%)으로 기대치 부합할 전망
- 3분기 매출 2,775억원(+31.4%, 이하 YoY), 영업이익 278억원(+39.1%)으로 시장 기대치(OP 284억원)에 부합할 전망
- GM 리콜 종료 및 볼트 판매 정상화로 DU 매출 446억원(+50% YoY, +291.6% QoQ) 예상
- 수출 확대 중인 방산 매출도 235억원(+27.5% YoY, +1501% QoQ)으로 전망

▶️ 모멘텀이 필요한 시점
- 22F PER 6.8배, 23F PER 7.3배로 저평가 받고 있으나 추가 주가 상승 트리거 필요
- 방산 및 친환경차 추가 수주 확보가 핵심

▶️ 목표주가 55,000원, 투자의견 매수 유지
- 신규 수주 부재를 고려해 Peer 그룹을 전통 부품사(23F PER 9.5배)로 설정
- 수주 모멘텀 확보시 전장 부품사로 리레이팅 가능

*원문 링크: https://bit.ly/3S9y5M0

위 내용은 2022년 10월 18일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

 

[신한금융투자 디스플레이/IT소재 김찬우]

ISC; 거쳐가야 했던 실적 조정

▶️3분기 별도 매출액 476억원 기록
- 별도 매출 476억원, 영업이익 151억원 기록하며 2분기 대비 실적 감소
- 3분기 연결 매출액 502억원(+29.4%), 영업이익 157억원(71.5%) 추정
- 컨센 대비 실적 하회로 주가 6% 하락
→  1) 연결 vs. 별도 실적 비교는 부적절
    2) 3분기 매출 이연 고려하면 컨센을 크게 하회하진 않음

▶️22년 매출액 1,869억원(+29.2% YoY) 전망
- 22년 매출액 1,869억원(+29.2%), 영업이익 606억원(+61.6%) 전망
- 4분기 주문 감소 및 계절적 비수기 영향 있을 것
- 23년 매출액 2,079억원(+11.2%), 영업이익 706억원(+16.5%) 전망
- 실적 추정치 하방과 상방 요인 혼재

▶️목표주가 43,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 23F EPS 3,313원에 Target PER 12.9배 적용
- 전방 수요 부진 외 중장기 방향성은 여전

▶️원문링크: https://bit.ly/3SefBtU
위 내용은 2022년 10월 18일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.