투자리서치

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[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 하이비젼시스템(126700)
: 23년 역대급 실적, 내년에도 이어지는 성장

◎ 23년 영업이익 650억 원 전망
- 3Q23 매출액 1,239억 원(YoY +179%), 영업이익 358억 원(YoY +846%). 3분기 누적 영업이익 502억 원(YoY +2,573%) 달성
- 고객사 신제품 카메라 모듈 스펙 변화 등에 따른 제품 Mix 개선 및 서비스 매출 증가로 인한 수익성 개선
- 4분기 매출액 1,293억원(YoY +28%), 영업이익 149억 원으로, 23년 연간 영업이익 650억 원(YoY +159%) 전망

◎ 24년에도 이어지는 성장
- 견조한 스파트폰향 장비 수요와 더불어, 전방 산업 다각화 및 자회사 성장을 통한 지속적인 성장 가능할 전망
- 이차전지 장비 부문은 올해 100억 원 이상의 매출 기대. 24년 고객사 확대 등을 통한 성장 전망
- 자회사(퓨런티어, 큐비콘)들의 각 분야 내 높은 경쟁력을 통한 추가 성장 기대
- 24년 매출액 3,744억원(YoY +6%), 영업이익 671억 원(YoY +3%) 전망

◎ 기업가치 제고를 위한 조건 충족
- 높아진 이익체력에도, 모바일 관련 업체 주가 부진 영향 받고 있는 것으로 판단
- 다만, 동사는 시장 내 높은 경쟁력에 따른 견조한 장비 수요, 전방 산업 다각화를 통한 차별적인 성장 가능하다고 판단
- 최근 100억원 규모의 자사주 취득 공시, 3개년 배당 계획 관련 공시 등 주주가치 제고에 적극적

▶️ 리포트: https://bit.ly/3MS11Zn

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[차용호 테크 미드/스몰캡] HPSP (403870): 왕좌의 품격
 
투자의견 Buy(유지) / TP 42,000원(유지) 
 
- 3Q23 실적은 매출액 419억 원(-12.5% QoQ, -11.8% YoY), 영업이익 216억 원(-18.9% QoQ, -24.6% YoY, OPM 51.4%)으로 당사 추정치인 매출액 419원과 영업이익 218억 원에 부합. 메모리향 매출은 고객사들의 Capex 감축으로 인해 부진했으나 시스템 반도체향 매출은 비교적 견조했던 것으로 추정.

- 2024년 실적은 매출액 2,324억원(+30.7%YoY), 영업이익 1,184억 원(+25.1% YoY, OPM 51.0%)으로 추정. 선단공정향 투자는 Capex 감축으로 인한 영향이 비교적 크지 않을 것으로 예상하며 선단 공정향 매출 비중이 100%인 HPSP가 타 장비 사들 대비 견조한 실적을 유지할 것.

- 투자의견 Buy, 목표주가 42,000원을 유지.  신규 고객사 확보 및 신규 장비 출하에 따라 TAM 확장이 가능한 글로벌 독점 업체인 만큼 추가적인 주가 상승을 기대할 수 있다고 판단.
 
URL: https://zrr.kr/GhS8

 

 

 

 

에너지/화학/소재 김도현
(do.kim@sks.co.kr/3773-9994)

▶️ 제이오(A418550) Not Rated
기대되는 실적 성장

- 탄소나노튜브(CNT) Upstream 전문 업체
- 24년 CNT Capa 3,000톤 전망, 23년 1,000톤대비 Capa 증설 지속
- 국내 및 일본, 중국 고객사 확대에 따른 출하 증가 예상
- 양극 도전재용 MWCNT 중심에서 TWCNT, SWCNT 등 고부가 제품 라인업 확대
- 23년 흑자 전환 이후 24년 양산 확대 준비 거쳐 본격적인 실적 성장 예상