제이오

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[안회수 철강금속/소재] 제이오(418550): 모든 Trend에 부합하는 소재, CNT(이베스트 Searchlight 시리즈 #7)

투자의견 NR

- 최근 배터리 소재 Trend는 전기차 가격 경쟁에 따른 LFP의 채택 증가와, 에너지밀도/ 이온전도도 개선을 위한 차세대 소재 채택으로 정리 가능

- 당사는 이차전지용 MWCNT와 TWCNT를 양산 중이며, SWCNT는 개발 완료했다. TWCNT는 동사가 세계 유일 생산 중인데, MWCNT보다 물성을 훨씬 개선하면서도 SWCNT보다 가격이 훨씬 저렴한 대안 제시

- 매출 비중에서 CNT는 아직 작지만 사실상 주된 이익 원이다. 2H23에는 증설된 700톤이 본격 가동되며 1,000톤 양산 체제가 시작되고, 출하량이 1 H23 대비 2배는 충분히 늘어날 수 있을 것이라 추정

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