투자보고서
[NH/이규하] IT 하드웨어
■ 휴대폰/IT부품산업 - Quest 3 출시 임박, 뛰어난 가성비 주목
- Meta Platforms의 XR기기 Quest 3가 2023년 9월 27일(미국 현지시간) 공개 후 10월 10일 출시. 전작 대비 전반적인 하드웨어 개선이 예상되고 가격도 합리적인 수준에서 출시될 가능성 높아 판매 호조세 전망. XR 관련 업체들의 수혜 기대
- Meta Quest 3는 2020년 10월 출시된 Meta Quest 2의 차기작으로 약 3년 만에 신모델 출시. Quest 3는 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드, 낮은 가격에 힘입어 교체 및 신규 사용자 수요 양호할 것으로 판단
- 예상되는 주된 업그레이드는 1)전작 대비 약 30%의 화질 개선, 2) 팬케이크 렌즈 탑재 등을 통한 부피(40%) 및 무게 감소, 3) 주변 환경을 3D로 인식할 수 있는 3D 카메라 탑재. 소프트웨어 측면에서도 일부 개선이 있을 것으로 기대
- Apple Vision Pro 공개 후 뛰어난 성능에도 과도하게 비싼 가격($3,499)때문에 수요에 대한 우려가 확대. Quest 3의 경우 하드웨어 및 소프트웨어 성능은 부족하지만 가성비가 월등히 뛰어나 소비자 반응이 양호할 것으로 전망
- LG이노텍과 뉴프렉스가 직접적인 수혜주라고 판단되며 XR 시장 확대의 수혜주로는 세코닉스, 나무가 등이 존재
- ONTO가 HBM과 GPU패키징 범프 드래곤플라이 G3 검사장비 1천억수주로 전일 13% 급등에 이어 금일 5% 추가상승하며 역사적 신고가, TSMC의 밸류체인
- CAMTEK은 반도체 AOI검사장비업체로 8월에 45대 방비수주로 전일 12% 급등 에이어 추가 1%대 상승, 역사적 신고가
- 국내 전후공정 검사장비 업체로 인텍플러스 오로스테크놀로지 넥스틴 파크시스템스
- 인텍플러스가 TSMC향 어드밴스드 패키징관련 검사장비 기대감이 가장 큰 기업
[김소원 / 키움 디스플레이]
안녕하세요, 키움증권 김소원 입니다. 금일 키움증권 IT/전장 부품 콜라보 자료가 발간되었습니다.
전장 산업은 IT 세트 수요 개선이 더딘 가운데 새로운 성장 동력이 되어주고 있어 관련 업체들에 대한 꾸준한 관심이 필요해 보입니다.
전장 디스플레이 산업 부분에서는 'LG디스플레이 및 삼성디스플레이의 전장 사업부 전략'과 '전장 디스플레이에서 애플이 되어줄 완성차 업체'에 대한 분석을 담았습니다.
자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 아래는 디스플레이 산업 요약 내용입니다.
▶️ IT의 또 다른 이름, '전장'
1) 전장 디스플레이, OLED 산업의 신성장 동력
전장 디스플레이의 시장 규모는 2020년 76억 달러에서 2025년 118억 달러로 CAGR +9.2%로 성장할 전망. 한편 전장 디스플레이용 OLED 시장 규모는 2020년 5,615만 달러에서 2025년 7.4억 달러로 CAGR 68%의 가파른 성장 예상
연간 8,000만 대의 완성차 시장 내 OLED 전장 디스플레이(16”) 침투율 10%, 20%, 30%는 OLED 스마트폰 기준 약 6,700만 대, 1.3억 대, 2.0억 대 이상의 출하 효과로 각각 이어질 전망
2) 전장 디스플레이 시장을 주도할 프리미엄 자동차 브랜드
OLED 전장 디스플레이 시장의 성장을 위해서는 스마트폰 시장 내 애플과 같은 입지를 가진 자동차 OEM 업체들의 OLED 패널 채용이 필수적
스마트폰 시장의 애플처럼 1) OLED 패널을 채용할 수 있는 프리미엄 차량 모델을 중심으로 판매하고, 2) 자동차 시장 내 안정적인 판매량을 유지하고 있는 완성차 업체는 벤츠, BMW, 아우디로 판단
벤츠, BMW, 아우디 차량에 16" OLED 패널 탑재 시 최소 5,200만 대~1억 대 이상의 OLED 스마트폰 출하 효과 기대. 이 외에도 향후 전기차 침투율 확대와 함께 소비 전력에 강점이 있는 OLED 전장 디스플레이 채용이 확대될 전망
3) Top Picks: 덕산네오룩스, 피엔에이치테크, 토비스
▶️ 리포트: http://bit.ly/3YSVmqJ
20230830_전장산업 전망_최종_수정.pdf
drive.google.com
◈ 고려아연 현대차그룹과 제휴 (키움증권)
▶️ 현대차그룹, 제3자배정 유증 참여로 고려아연 지분 5% 확보
- 현대차가 자회사 HMG Global LLC를 통해 고려아연에 5,272억 원 출자하고 고려아연 지분 5% 확보, 양사는 배터리 핵심소재사업 제휴에 관한 MOU를 체결
- 향후 ①전기차 배터리 핵심전략소재인 니켈의 원재료 공동 소싱, ②가공 및 중간재의 안정적 공급, ③폐배터리 재활용을 비롯한 신사업 모색
▶️ 고려아연, 니켈제련소 투자 발표
- 고려아연은 지분율 35% 자회사 KEMCO를 통해 4.3만톤 규모 배터리급 니켈제련소 건설. 투자비는 5,063억 원, 26년 초부터 양산 계획. 기대 매출액과 EBITDA는 각각 1.36조 원, 1,358억 원 수준
- 고려아연은 향후 KEMCO에 대한 유상증자 등을 통해 약 1,500억원의 자금 투입하고, KEMCO를 연결종속회사로 편입하는 방안을 추진
▶️ 주가측면에서 나쁘게 볼 필요가 없는 유상증자
- 직접투자가 아닌 자회사 통한 니켈제련소 투자는 아쉽지만 니켈 밸류체인 확장과 현대차그룹이라는 안정적 니켈 수요처 확보는 긍정적
- 한동안 잠잠해졌던 경영권 분쟁이슈가 이번 유상증자이후 다시 부각될 가능성도 존재
- 목표가 66만원, Buy의견, top pick 유지
보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR10317