주식시장코멘트

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[주식시장의 핵심 = 미국 묻히기]
(Feat. 미국이 가면 우리도 간다!)

•2023년 시장을 간단하게 복귀해 보면, 미국의 인플레 완화시그널이 관찰되기 시작하며 연준의 긴축출구(금리인상 종료)를 선반영 하기 시작한 시장은 chatGPT/옵티머스의 등장과 함께 연초 강력한 종목장세 시현(AI+로봇)

•이후 에코프로 형제를 선봉장으로 시장 주도주 지위를 넘겨받은 2차전지가 지수 자체를 상승시키며 시장은 본격 반등, 동시점에 미국 시장도 바닥을 확인하고 메가테크 중심의 본격 반등 시작

•이후 국내 시장은 ‘과열’에 대한 우려속에서도 미국(특히 나스닥)의 지속적인 상승세를 기반으로 큰 조정 없이 긍정적 분위기 유지하며, 대한민국 핵심 섹터인 반도체의 컴백시점까지 선방

•미국 메가테크 중심의 역사적 규모의 AI투자를 기반으로 ‘HBM’이라는 새로운 성장동력(슈퍼 테마)을 탑재하며 컴백한 반도체 섹터는 2분기 말을 기점으로 오랜만에 주도주로 등극하며 시장 주도중

•AI/로봇(chatGPT/옵티머스) -> 2차전지(IRA/에코프로s) -> 반도체(Nvidia/HBM)로 이어지는 시장 주도주 변화 속에 핵심적인 측면은 주도주들이 순환매를 돌리며 모두 같이 지속적인 상승세를 유지 중이라는 점

•물론 핵심 주도주의 시장주도속에 K콘텐츠(엔터/화장품), 조선, 전력기기, 헬스케어 등 미국을 등에 업고 실적성장(회복)이 눈에 띄는 섹터들 역시 빠른 순화매를 돌리며 보조주도주 역할과 함께 지속적인 주가 레벨 상승

•위 핵심주도주/보조주도주 모두의 공통적인 특징은 실제 실적이 단기적으로 보이건, 보이지 않건 모두 미국이 핵심 모멘텀의 근본이라는 점(IRA, K콘텐츠, 인프라투자 등)

•미국은 당분간 특별한 악재가 보이지 않으며, 내년말 대선을 앞두고 연말이 다가올수록 사회 전체가 대선모드로 진입할 예정, 민주당입장에서는 경기침체 없이 인플레이션을 극복한 측면을 강조하며 시장 전망보다 빠르게 다시 성장국면(금리인하)에 진입할 가능성도 있다는 생각

•특히 Nasdaq100 리밸런싱으로 잠시 매수기회를 주는 것으로 보이는 메가테크의 주가상승이 당분간 미국 시장을 주도할 것으로 판단
☑️전기차의 아버지 Tesla는 2분기 인도대수가 이미 시장컨센을 뛰어넘어 실적 역시 긍정적일 가능성이 높고, Nvidia는 기록적인 분기 실적이 대기 중이며, chatGPT의 주인 Microsoft는 믿고 보는 실적종목이고, 인플레 피해주에 속하는 Amazon 역시 사상최대의 Prime day 매상을 기록하여 센티 회복 중, 비전프로의 등장과 9월 아이폰 15가 대기 중인 Apple, VR투자로 잠시 고통받았지만 threads로 돌아온 Meta 등 메가테크는 실적/모멘텀 모두 충만할 가능성이 높음

•마지막으로 올해 내내 핵심주도주/보조주도주 모두 이래적인 빠른 속도로 순환매를 돌리고 있으며, 투자자들 입장에서는 자신의 포트폴리오와 시장이 잠시 맞지 않는 구간에서 포모에 빠지기 매우 쉬운 상황, 본인의 포트폴리오가 큰 시장의 방향성에 어긋나지 않았다면 포모가 잠시 오더라도 결국 잘 들고 버틴 투자자들이 승리할 가능성이 높다는 판단

SMART 한 주식투자