주식투자정보

주식투자정보

 

[신한투자증권 화장품, 섬유/의복 박현진]
화장품; 전략상 후퇴! 기회일 수도!
 
▶️ 노이즈가 일시적일 가능성 vs. 제2의 한한령 가능성
- 지난주 후반 한-중 관계 악화를 우려하는 목소리가 급격히 커지면서 중국 소비 수혜주 급락
- 특히 4/26~27일 한-미 정상회담을 앞두고, 중국을 자극하는 발언이 나오게 될 가능성과 이로 인해 제2의 한한령이 불거질 수 있는 상황 염려
- 2017~18년 중국 한한령 당시 한류 컨텐츠들의 중국 유통이 막히면서 중국 내 화장품 수출, 광고, 매장 운영에 어려움을 겪은 바 있음
 
▶️ 한-중 관계 개선 여부에 달린 운명
- 지난주 4/17, 19일 연이어 발간한 화장품 산업 리포트에서 중국 리오프닝에 따른 보복 소비는 시작되었고, 방한 중국인 객수 회복 예상되어 면세 채널 또한 실적 개선 예상된다고 언급
- 하지만 예상치 못한 한-중 관계 재악화 가능성이 중국발 소비 수혜주들의 센티멘트에 악영향
 
▶️ 대안주 찾는 수요 일시 증가, 대형사 바닥 매수 타이밍 고려
- 아직 중국 소비 회복 기대감을 실적으로 반영한 게 없기 때문에 한-중 관계가 다시 악화된다 하더라도 펀더멘탈 측면에서 변화가 클 가능성은 작음
- 이번주 한-미 회담에서 언급될 발언에 주의를 기울일 필요가 있고, 불확실성이 생긴 만큼 중국 소비 수혜주들의 주가 변동성은 클 것으로 보여 대안주로의 대피가 현명
- 대안주: 클리오, 씨앤씨인터내셔널, 감성코퍼레이션, 코스맥스, 한국콜마
 
*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=314702 
위 내용은 2023년 4월 24일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

 

 

 

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당하는 양승수 연구원입니다 

작년 탐방노트에 이어서 액트로 업데이트 공유 드립니다 

감사합니다 

액트로(290740): 본업과 신규사업 동반 성장 구간 진입

- 올해 동사 본업인 액추에이터 매출액은 글로벌 스마트폰 출하량 둔화에도 1,469억원을 기록, 전년대비 11.5% 성장이 예상 

- 1) 폴더블폰향 OiS 액추에이터 공급 확대 2) 국내 고객사 내 점유율 확대 3) OiS 액추에이터 Assey 공정 진입 효과가 기대되기 때문

- 또한 동사의 액추에이터 매출액은 폴디드줌 액추에이터 공급 확대로 2024년에도 추가적인 성장이 가능할 전망

- 신규사업의 본격적인 매출 반영 시기는 2024년, 동사의 2024년 실적은 매출액 2,203억원(+31.1% YoY)과 영업이익 131억원(+183.9% YoY, OPM 5.9%)을 예상

1) 동사의 액추에이터 전용 검사 장비는 올해부터 성능을 인정받아 하반기 스마트폰 신규고객사향 공급이 이뤄질 전망

2) 새로운 신규사업인 테라헤르츠 주파수를 활용한 반도체 패키징 검사기는 하반기 국내 고객사향 초도 물량 공급을 시작으로 내년 본격적인 매출성장이 기대

3) 실리콘 음극재 그래핀 코팅 사업은 성능 평가에서 기존 SioX 대비 20~30% 개선된 성능이 확인, 이를 통해 배터리 셀 업체뿐만 아니라 앞단의 소재 업체와의 협력이 강화되고 있으며 내년부터 관련 매출이 발생할 전망

- 신규 사업의 높은 성장성과 수익성을 감안하였을 때, 실적 성장과 함께 본격적인 밸류에이션 리레이팅도 가능하다고 판단

- 최근 주가 반등에도 불구하고 현재주가는 당사 추정치 기준 2024년 PER 6.7배에 거래 중 

 https://bit.ly/3Aomxyk (링크)