위기는기회다.
과거에 1등했다고 항상 1등하라는 법 있습니까? 과거에 꼴찌했다고 항상 꼴치하라는 법 있습니까?
원숭이도 나무에 떨어지는 법입니다.
- 1등의 적자 -
* 1등 기업은 나는 벌고, 남들은 못 버는 수준에서 가격을 결정합니다. 그래서 1등은 호황을 반기지만은 않고 이익보다 점유율에 더 관심이 있습니다.
* 1등과 2등의 차이는 산업의 사이클을 가늠하는 좋은 지표가 됩니다. 차이가 좁혀졌다면 사이클 정점입니다.
* 거꾸로 1등이 적자를 내는 건 사이클 바닥의 가장 확실한 신호입니다. 나이키는 코로나 때 몇십년 만에 적자를 기록했습니다.
- 1등의 가학성
* 삼성전자의 올해 1분기, 2분기 실적이 15년 만에 가장 부진할 거라고 하고 반도체는 적자가 확실하다는데, 실제로 결과가 그렇게 나오면 시장은 너무 좋아할 겁니다. 하락과 바닥은 다릅니다.
* 고점에선 운에 기댈 수 있지만 바닥에선 실력이 드러납니다. 나의 적자와 남의 파산을 바꿀 정도의 가학성이 곧 실력입니다. 3월 키옥시아는 PE(사모펀드) 에 넘어갔고, 칭화유니 회장은 반도체 굴기에 기스를 냈다고 중국 검찰에 기소됐습니다. 이 얼마나 아름다운 하락의 마무리인지 모르겠습니다.
언제나 위기는 기회입니다. 경쟁업체가 악재와 불운이 겹친다면 1등이 일시적으로 적자였다고 하더라도 이건 나쁜게 아니라 주식은 바닥이라는 신호입니다. 이걸 반대로 생각하는 어리석은 투자자는 절대 돈을 벌수가 없습니다.
워런버핏이 왜 세계적인 투자자가 되었으며 세계적인 부자 반열에 올라선 이유를 아직도 이해를 못한다면 그건 한낮 푼돈 벌고 좋아하는 초보 개미 수준에서 절대 벗어날수가 없는 것입니다.
이번 1분기 어닝시즌에는 역발상의 투자원칙을 해야 성공을 할수 있을 것입니다.